什么是私募備忘錄？
私募備忘錄是評估EB-5項目的重要工具。私募備忘錄由尋求資金的一方撰寫，如EB-5區(qū)域中心或項目開發(fā)商，而投資人則需要審核備忘錄中的內容。私募備忘錄是了解投資內容、投資框架、要求和潛在金融風險的最主要信息來源。
對于一個EB-5項目，私募備忘錄須詳細解釋EB-5投資人資金的用途和在遇到問題時新商業(yè)實體對資金的保護措施。
以下是使用私募備忘錄挑選項目時最需要注意的問題。
I-526申請遭拒后的返款條款
I-526表格是投資人參與EB-5時首先需要向移民局遞交的申請。很多EB-5項目都有申請遭拒時的返款保障。投資人必須仔細閱讀保障條款，查看返款是否包含50萬美元的投資款和支付的管理費這兩部分。
投資安全性
投資人的資金安全性是最為重要的因素。在股權模型項目中，投資人通過EB-5資金成為項目的股權所有人。項目需要為這些投資人帶來回報/收益，EB-5投資人獲得資金返還前還可能面臨再融資的問題。通常這種情況都不像貸款一樣有一個明確的成熟期，資金的返還依賴于所有權的出售。不同于貸款，股權投資不會以資產作為保障，因此這個模型會帶來風險，而采用貸款模型則可減少風險。額外風險和不確定的還款結構使得股權類項目能給投資人帶來更高回報，但若維持50萬美元的投資資金是投資人的首要目標，那么就必須對項目的可行性進行詳盡的調查。
在貸款模型中，EB-5資金作為項目開發(fā)所使用的貸款，會設定一個固定的利息率和明確的還款時間。雖然風險低，但投資人資金的維持期也相對較長。EB-5資金可以通過開發(fā)商的部分或全部資產清算來保障。投資人需要明確自己在還款序列中的位置以及當前擔保資產的價值。
若EB-5投資人處在第一還款位，則具有借款并出售資產以獲得資金返還的先決權。若處在第二還款位，投資人行使權利需處在第一位置出借人之后。在一個非擔保貸款中，不存在能夠處置的抵押資產。
處在抵押資產的第一還款位，承擔的貸款風險較低，但投資人仍然需要研究交易結構，因為結構問題同樣可能導致貸款風險。由于貸款是通過抵押資產來保障的，即使項目失敗，投資人也能得到資金的返還，這個模型類似于房屋所有人未及時繳納分期貸款時銀行收回房屋。投資人應該明確資產的當前價值和貸款價值比，這一點非常重要。若資產價值超過EB-5資金貸款，那么投資人的資金能夠從放款的第一天起獲得完全的抵押保障，只有當資產貶值，投資人才會面臨資金損失的風險。
投資期的延長和總投資期限
在基于貸款或優(yōu)先股權貸款的項目中，EB-5貸款具有一個明確的成熟期（一般為五年），并可以延期（通常為一年或以上）。投資人應確保新商業(yè)實體無權對貸款進行多次延期，因為這樣可能會延遲資金返還。貸款模型項目中也會闡明一個成熟期。基于股權的項目不具有成熟期，很多情況下都不會聲明投資人何時能獲得資金返還。
項目開發(fā)時間線和資金配置
移民局規(guī)定可以在I-526申請遞交的兩年內計算就業(yè)創(chuàng)造數(shù)量。投資人應該仔細考量項目的時間線。若項目已經做好建設準備，那么就應該詢問區(qū)域中心，至今為止已經有多少個就業(yè)崗位被創(chuàng)造了，或者何時能夠開始創(chuàng)造崗位。
擴展閱讀：美國親屬移民的申請文件
�。�1）填寫駐華美國使領館隨信寄來的簽證申請人履歷表（OF-179表），并盡快填寫并將其寄給美國駐華使領館。
�。�2）向當?shù)毓C機關申請辦理出生證明和結婚證明等親屬關系公證書。
（3）凡年滿16歲以上的申請人，還需向當?shù)毓C機關申辦無犯罪公證書，證明申請人從未有犯罪行為，如果有犯罪行為，則必須對所犯的罪行和判決作出說明。
�。�4）體檢證明書（由領事館認定的醫(yī)院出具）。
�。�5）由美國親屬出具生活保證書，證明申請人進入美國境內后，不會成為美國公眾負擔的經濟保證證明。此證明必須經過公證。上述幾種證明文件一般都需要準備一式2份，中文證明還必須附有英文譯本。有必要時，還須準備好與美國親屬的合影照片和以往信件（必須有原信封以證明親屬關系是確實可靠的）。全部申請材料備齊后，可以寄往美國駐華大使館或領事館。
待移民配額下達后，領事館會再寄一份資料給受益人，內容包括：
面談通知書
面談說明資料
身體檢查表
申請移民簽證及外國人登記卡。
申請移民簽證面談時，領事官會審查申請人遞交的所有文件，包括身體檢查表和生活保證宣誓書等文件。領事官在確認沒有拒簽的理由后，則批準移民簽證。簽證有效期為4個月，申請人必須在這期間進入美國。入境時移民檢查官會加以檢查，認為沒有問題時才在申請入境人的護照蓋上臨時永久居留權的證明。這時，申請人就算取得了永久居留權，但正式的綠卡要等3個月左右才會收到。
以上申請過程中，親屬移民申請的第一步申請程序，主要是獲取二種表格，即移民簽證申請表和移民簽證批準書。移民簽證申請書，主要表明美國申請人和國外受益人之間的關系和各自的身份，申請人必須如實填寫，并能隨之提供相應的證明材料。美國領事館官員進行移民簽證面談的問話時，要就所問的回答，要根據(jù)自己的實際情況，不可有欺騙行為�；卮饐栐捔η蠛啙�，認真。
