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2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考點(diǎn):杜邦分析法計(jì)算凈資產(chǎn)收益率

時間:2020-06-04 16:09:00   來源:無憂考網(wǎng)     [字體: ]

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  高頻考點(diǎn):杜邦分析法計(jì)算凈資產(chǎn)收益率

  杜邦分析法在基金從業(yè)考試中主要考查對于杜邦恒等式的理解,從恒等式延伸出題,容易出計(jì)算題或者在綜合題內(nèi)進(jìn)行考查。

  一、考點(diǎn)精析

  概念

  杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報水平的方法,它利用主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

  杜邦恒等式

  凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

  評價:杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率,側(cè)重分析單一報告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況,是對歷史數(shù)據(jù)、以往業(yè)績的評級,但不能反映企業(yè)的實(shí)際市場價值與發(fā)展前景。

  二、真題檢測

  1、天、地、人、和四家公司2015年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表:

1.jpg


  如果四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2,則凈資產(chǎn)收益率增加最多的是(  )。

  A. 人

  B. 天

  C. 地

  D. 和

  參考答案:C

  【解析】根據(jù)杜邦恒等式:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)四家公司的權(quán)益乘數(shù)都增加0.2之后,各家公司的凈資產(chǎn)收益率分別為:

  天:4%×3×2.2=26.4,地:6%×4×1.2=28.8,人:6%×2×2.2=26.4%,和:8%×1×3.2=25.6,凈資產(chǎn)收益率增加最多的是“地”公司,故答案選C。

  2、凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析法的核心指標(biāo),以下與該指標(biāo)無關(guān)的比率是()。

  A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

  B. 存貨周轉(zhuǎn)率

  C. 銷售利潤率

  D. 權(quán)益乘數(shù)

  參考答案:B

  【解析】根據(jù)杜邦恒等式:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),在這里,存貨周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)無關(guān)。