2019中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》經(jīng)典題解(2)
時(shí)間:2019-09-02 13:53:00 來(lái)源:無(wú)憂考網(wǎng) [字體:小 中 大]
【經(jīng)典題1】
【例2-21】假設(shè)平均風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,平均風(fēng)險(xiǎn)的必要收益率為8%,計(jì)算《例2-20】中乙方案的風(fēng)險(xiǎn)收益率和必要收益率。
【經(jīng)典題2】
【例2-20】某投資者打算用20000元購(gòu)買A、B、C三種股票,股價(jià)分別為40元、10元、50元;β系數(shù)分別為0.7、1.1和1.7,F(xiàn)有兩個(gè)組合方案可供選擇:
甲方案:購(gòu)買A、B、C三種股票的數(shù)量分別是200股、200股、200股;
乙方案:購(gòu)買A、B、C三種股票的數(shù)量分別是300股、300股、100股。
如果該投投者最多能承受1.2倍的市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),會(huì)選擇哪個(gè)方案。
【經(jīng)典題3】
假設(shè)A公司的業(yè)務(wù)量以直接人工小時(shí)為單位,20X7年12個(gè)月份的業(yè)務(wù)量在5.0萬(wàn)~7.5萬(wàn)小時(shí)之間變化,維修成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系如表2-5所示。
表2-5A公司維修成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系
參考答案:
【解析1】
由于乙方案的β系數(shù)為1.01,所以,乙方案的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.01×5%=5.05%
本題中,Rm=8%,R。-Rf=5%,所以,Rf=3%。
乙方案的必要收益率=3%+5.05%=8.05%
【解析2】
甲方案:
A股票比例:40×200÷20000×100%=40%
B股票比例:10×200÷20000×100%=10%
C股票比例:50×200÷20000×100%=50%
甲方案的B系數(shù)=40%×0.7+10%×1.1+50%×1.7=1.24
乙方案;
A股票比例:40×300÷20000×100%=60%
B股票比例:10×300÷20000×100%=15%
C股票比例:50×100÷20000×100%=25%
乙方案的B系數(shù)=60%×0.7+15%×1.1+25%×1.7=1.01該投資者最多能承受1.2倍的市場(chǎng)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)意味著該投資者能承受的β系數(shù)值為1.2,所以,該投資者會(huì)選都乙方案。
【解析3】
本例中,點(diǎn)業(yè)務(wù)量為7.5萬(wàn)小時(shí),對(duì)應(yīng)的維修成本為120萬(wàn)元;最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量為5.0萬(wàn)小時(shí),對(duì)應(yīng)的維修成本為101萬(wàn)元,所以:
單位變動(dòng)成本=(120-101)/(7.5-5.0)=7.6(萬(wàn)元/萬(wàn)小時(shí))
固定成本總額=120-7.6×7.5=63(萬(wàn)元)
或:=101-5.0×7.6=63(萬(wàn)元)維修成本的一般方程式為:
y=63+7.6x這個(gè)方程式適用于5.0萬(wàn)~7.5萬(wàn)直接人工工時(shí)的業(yè)務(wù)量范圍。例如,20X8年1月份計(jì)劃業(yè)務(wù)量為6.5萬(wàn)小時(shí),則預(yù)計(jì)維修成本為:
y=63+7.6×6.5=112.4(萬(wàn)元)預(yù)計(jì)的結(jié)果,可能與歷史成本資料中同樣業(yè)務(wù)量的實(shí)際成本不同,如本例11月份業(yè)務(wù)量為6.5萬(wàn)小時(shí),實(shí)際維修成本為111萬(wàn)元,與預(yù)計(jì)的112.4萬(wàn)元不同。這并不奇怪,用方程式預(yù)計(jì)的維修成本代表歷史平均水平,而實(shí)際發(fā)生額總有一定偶然性。
采用高低點(diǎn)法計(jì)算較簡(jiǎn)單,但它只采用了歷史成本資料中的高點(diǎn)和低點(diǎn)兩組數(shù)據(jù)。
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