【#期貨從業(yè)資格考試# #2019年期貨從業(yè)資格《投資分析》精選習(xí)題（5）#】我們都是有夢(mèng)想?yún)s不知道怎么努力付出的糾結(jié)體，是一個(gè)需要?jiǎng)e人幫忙規(guī)劃人生的幼稚派。©無(wú)憂考網(wǎng)整理“2019年期貨從業(yè)資格《投資分析》精選習(xí)題（5）”供考生參考。更多期貨從業(yè)資格考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問(wèn)©無(wú)憂考網(wǎng)期貨從業(yè)資格考試頻道。

　　第1題多選

　　某美國(guó)機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)口商()。

　　A.可以賣(mài)出日元/美元期貨進(jìn)行套期保值

　　B.可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以買(mǎi)入日元/美元期貨進(jìn)行套期保值

　　D.可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：B,C

　　參考解析：B項(xiàng)，該美國(guó)進(jìn)口商3個(gè)月后需要支付日元，如果日元升值，他需要花費(fèi)更多的美元兌換日元，所以，可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險(xiǎn);C項(xiàng)，買(mǎi)入日元/美元期貨，當(dāng)日元升值時(shí)，可以獲得期貨收益，抵消了一部分的現(xiàn)貨損失，達(dá)到套期保值的目的。

　　第2題多選

　　關(guān)于中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.工業(yè)增加值由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于每月9日發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時(shí)發(fā)布

　　B.中央銀行貨幣政策報(bào)告由中國(guó)人民銀行于每季第一個(gè)月發(fā)布上季度報(bào)告

　　C.貨幣供應(yīng)量由中國(guó)人民銀行于每月10～15日發(fā)布上月數(shù)據(jù)

　　D.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)由商務(wù)部于每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)

　　參考答案：A,C

　　參考解析：B項(xiàng)，中央銀行貨幣政策報(bào)告由中國(guó)人民銀行于每季第二個(gè)月發(fā)布上季度報(bào)告;D項(xiàng)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時(shí)發(fā)布。

　　第3題多選

　　成本利潤(rùn)分析方法應(yīng)該注意的問(wèn)題有()。

　　A.應(yīng)用成本利潤(rùn)方法計(jì)算出來(lái)的價(jià)格，是一個(gè)靜態(tài)價(jià)格

　　B.應(yīng)用成本利潤(rùn)方法計(jì)算出來(lái)的價(jià)格，是一個(gè)動(dòng)態(tài)價(jià)格

　　C.應(yīng)用成本利潤(rùn)方法計(jì)算出來(lái)的價(jià)格與現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)有所差異

　　D.在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生副產(chǎn)品或者可循環(huán)利用的產(chǎn)品

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：在應(yīng)用成本利潤(rùn)分析方法時(shí)，有以下幾個(gè)問(wèn)題需要注意：①應(yīng)用成本利潤(rùn)方法計(jì)算出來(lái)的價(jià)格，是一個(gè)動(dòng)態(tài)價(jià)格，同時(shí)也會(huì)與現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)有所差異;②在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生副產(chǎn)品或者可循環(huán)利用的產(chǎn)品。

　　第4題多選

　　下列關(guān)于兩步二叉樹(shù)定價(jià)模型的說(shuō)法正確的有()。

　　A.總時(shí)間段分為兩個(gè)時(shí)間間隔

　　B.在第一個(gè)時(shí)間間隔末T時(shí)刻，股票價(jià)格仍以u(píng)或d的比例上漲或下跌

　　C.股票有2種可能的價(jià)格

　　D.如果其他條件不變，在2T時(shí)刻股票有3種可能的價(jià)格

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：在兩步二叉樹(shù)定價(jià)模型中，總時(shí)間段分為兩個(gè)時(shí)間間隔。期權(quán)期限為2T，在第一個(gè)時(shí)間間隔末T時(shí)刻，股票價(jià)格仍以u(píng)或d的比例上漲或下跌。如果其他條件不變，則在2T時(shí)刻，股票有3種可能的價(jià)格。

　　第5題多選

　　與股票組合指數(shù)化策略相比，股指期貨指數(shù)化策略的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在()。

　　A.手續(xù)費(fèi)少

　　B.市場(chǎng)沖擊成本低

　　C.指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次

　　D.跟蹤誤差小

　　參考答案：A,B,D

　　第6題多選

　　利率衍生品依據(jù)其()等特性，在資產(chǎn)組合管理及資產(chǎn)配置過(guò)程中有著明顯優(yōu)勢(shì)。

　　A.高杠桿

　　B.交易成本低

　　C.流動(dòng)性好

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)小

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司等作為債券市場(chǎng)的主要投資者，利率衍生品在這些機(jī)構(gòu)投資者中有著廣泛的應(yīng)用，依據(jù)其高杠桿、交易成本低、流動(dòng)性好、違約風(fēng)險(xiǎn)小等特性，在資產(chǎn)組合管理及資產(chǎn)配置過(guò)程中有著明顯優(yōu)勢(shì)。

　　第7題多選

　　6月1日，某美國(guó)進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008379。該進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個(gè)月期JPY/USD期貨價(jià)格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬(wàn)日元，則該美國(guó)進(jìn)口商()。

　　A.需要買(mǎi)人20手期貨合約

　　B.需要賣(mài)出20手期貨合約

　　C.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利80750美元、期貨市場(chǎng)虧損77250美元

　　D.現(xiàn)貨市場(chǎng)損失80750美元、期貨市場(chǎng)盈利77250美元

　　參考答案：A,D

　　參考解析：該美國(guó)進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入JPY/USD期貨合約。由于3個(gè)月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價(jià)值為1250萬(wàn)日元，所以，合約數(shù)為：25000/1250=20�，F(xiàn)貨市場(chǎng)上的盈虧為：250000000×(0.008358-0.008681)=-80750(美元)。在期貨市場(chǎng)上，進(jìn)口商在6月買(mǎi)人20手9月到期的期貨合約，9月份進(jìn)行反向操作平倉(cāng)，則期貨市場(chǎng)上的盈虧為：250000000×(0.008688-0.008379)=77250(美元)。

　　第8題多選

　　參照國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，可利用的外匯衍生品包含()等。

　　A.外匯遠(yuǎn)期

　　B.外匯期貨

　　C.外匯期權(quán)

　　D.國(guó)債期貨

　　參考答案：A,B,C

　　參考解析：參照國(guó)際市場(chǎng)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，可利用的外匯衍生品包含外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨及外匯期權(quán)等。D項(xiàng)，國(guó)債期貨屬于利率類(lèi)衍生品。

　　第9題多選

　　下列有關(guān)波動(dòng)率的分析，正確的是()。

　　A.在震蕩過(guò)程中波動(dòng)率較低，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

　　B.在震蕩過(guò)程中波動(dòng)率較高，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

　　C.下跌過(guò)程中波動(dòng)率較低常常預(yù)示著下跌見(jiàn)底

　　D.下跌過(guò)程中波動(dòng)率較高常常預(yù)示著下跌見(jiàn)底

　　參考答案：A,D

　　參考解析：結(jié)合期貨價(jià)格的波動(dòng)率和成交持倉(cāng)量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢(shì)。在震蕩過(guò)程中波動(dòng)率較低，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折;下跌過(guò)程中波動(dòng)率較高常常預(yù)示著下跌見(jiàn)底，新一輪行情開(kāi)始。

　　第0題多選

　　期貨市場(chǎng)的定性分析，要解決的是期貨價(jià)格的趨勢(shì)問(wèn)題，趨勢(shì)問(wèn)題是指()。

　　A.當(dāng)下趨勢(shì)和未來(lái)趨勢(shì)

　　B.短期趨勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)

　　C.利好趨勢(shì)和利空趨勢(shì)

　　D.舊趨勢(shì)的結(jié)束和新趨勢(shì)的產(chǎn)生

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：期貨市場(chǎng)的定性分析，要解決的是期貨價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向問(wèn)題，即趨勢(shì)問(wèn)題。關(guān)于趨勢(shì)，必須正確區(qū)分當(dāng)下趨勢(shì)和未來(lái)趨勢(shì)，短期趨勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)，并能正確分析舊趨勢(shì)的結(jié)束和新趨勢(shì)的產(chǎn)生。