信息披露即信息公開，是指證券發(fā)行上市公司按照法定要求將自身財(cái)務(wù)、經(jīng)營等情況向監(jiān)督管理部門報(bào)告，并向社會(huì)公眾公告的活動(dòng)。其中證券發(fā)行時(shí)信息披露被稱為初次公開或信息公開，證券上市時(shí)及上市期間的信息公開稱為持續(xù)公開。強(qiáng)制信息披露具有非常重要意義，該制度能夠保障投資者利益、利于決策的作出，便于證券監(jiān)管，也有助于上市公司自身改善經(jīng)營管理。
首先，信息披露是保護(hù)投資人的主要途徑，這是信息披露最根本、最直接的目的。在證券市場上，發(fā)行人與證經(jīng)營機(jī)構(gòu)居于主動(dòng)的強(qiáng)者地位極易形成對(duì)交信息壟斷，而投資者則處于弱地位，很難獲得其正常投資所需的充分信息。強(qiáng)制披露能提供給投資者第一手信息，這是防止內(nèi)幕交易和證券欺詐行為、保護(hù)投資者的關(guān)鍵。
其次，便于證券監(jiān)管。證券業(yè)監(jiān)督理機(jī)構(gòu)通過對(duì)發(fā)行人公布的信息資料進(jìn)行監(jiān)督和審查，保證上市公司質(zhì)量，維護(hù)投資者利益，使投資者對(duì)券場充滿信心，促進(jìn)證券高效運(yùn)營。證券發(fā)行的信息披露是指證券發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，依照法律規(guī)定或主管機(jī)關(guān)和交易所指令，將與其證券發(fā)行有關(guān)的一切信息準(zhǔn)確、及時(shí)地向管理部門報(bào)告并以特定方式社會(huì)公眾予以公開，便廣大投資者知曉其真實(shí)情況而作出投資價(jià)值判斷的法律制度。
最后，保障投資者利益有于決策的作出。證券法護(hù)是知情權(quán)而不是受益權(quán)，投資者根據(jù)發(fā)行人依法公開的信息作出的投資決定就是其真實(shí)的投資意思表示，由此產(chǎn)生的法律后果由投資人自行承擔(dān)。投資者只有對(duì)證券發(fā)行公司不斷變動(dòng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營狀況有全面真實(shí)的了解，才能作出理性的投資決策，實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資收益。
另外，我國目前信息披露制度也存在不少問題，如信息披露的質(zhì)量較低，我國部分上市公司在對(duì)公司信息披露時(shí)，文字含糊，低估損失，高估收益，對(duì)重大事件不能及時(shí)披露和履行澄清義務(wù)，甚至利用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理方法提供帶有明顯誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)告，造成信息的滯后和虛假，誤導(dǎo)市場，在廣大投資者中造成了惡劣的影響。信息披露不及時(shí)，如果上市公司的信息披露不及時(shí)，無異于為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造了良機(jī)，從而使中小投資者利益受損。
所以，建立健全信息披露制度對(duì)于我國無論是公司還是銀行和股東以及廣大金融消費(fèi)者都是非常重要的一步，對(duì)于提升各金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范和抵御的能力也發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。
