2018年會(huì)計(jì)職稱考試真題及答案：中級(jí)財(cái)務(wù)管理（第一批）

時(shí)間：2018-09-11 09:28:00 來(lái)源：無(wú)憂考網(wǎng) [字體：小中大]

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　　一、單選題

　　1.【題干】某企業(yè)向銀行借款500萬(wàn)元，利率為5.4%，銀行要求10%的補(bǔ)償性的余額，則該借款的實(shí)際利率是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.6%

　　B.5.4%

　　C.4.86%

　　D.4.91%

　　【答案】A

　　【解析】5.4%/(1-10%)=6%

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】某ST公司在2018年3月5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為8 980萬(wàn)元將無(wú)法于原定付息月2018年3月9日全額支付，僅能夠支付500萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】違約風(fēng)險(xiǎn)是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】與企業(yè)價(jià)值化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富化目標(biāo)的局限性是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠

　　B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

　　C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

　　D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

　　【答案】A

　　【解析】企業(yè)價(jià)值等于股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值+債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值，股東財(cái)富化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益。

　　【考點(diǎn)】

　　4.【題干】在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)產(chǎn)品中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.固定成本

　　B.制造成本

　　C.全部成本

　　D.變動(dòng)成本

　　【答案】D

　　【解析】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)的成本。變動(dòng)成本可以作為增量產(chǎn)量的定價(jià)依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)。P272

　　【考點(diǎn)】

　　5.【題干】某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為140萬(wàn)件和200萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為14萬(wàn)件預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷量的10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量(　)萬(wàn)件。

　　【選項(xiàng)】

　　A.146

　　B.154

　　C.134

　　D.160

　　【答案】A

　　【解析】期初+本期增加-本期減少=期末;14+預(yù)計(jì)生產(chǎn)量-140=200*10%，預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=146

　　【考點(diǎn)】

　　6.【題干】某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為10 000件，實(shí)際產(chǎn)量為9 000件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用180 000萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為8元/小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為1.5小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.超支72 000元

　　B.節(jié)約60 000元

　　C.超支60 000元

　　D.節(jié)約72 000元

　　【答案】A

　　【解析】180 000-9 000*1.5*8=72 000

　　【考點(diǎn)】

　　7.【題干】有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.所得稅差異理論

　　B.代理理論

　　C.信號(hào)傳遞理論

　　D.“手中鳥”理論

　　【答案】B

　　【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益;其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司將接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少了代理成本。

　　【考點(diǎn)】

　　8.【題干】某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量為30萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為2萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是(　)萬(wàn)元。

　　【選項(xiàng)】

　　A.5

　　B.3.5

　　C.6.5

　　D.3

　　【答案】D

　　【解析】30*10%=3

　　【考點(diǎn)】

　　9.【題干】下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.無(wú)擔(dān)保條款

　　B.贖回條款

　　C.回答條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　【答案】C

　　【解析】回售條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定�；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，所以回售條款有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益

　　【考點(diǎn)】

　　10.【題干】某公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.零基礎(chǔ)預(yù)算法

　　B.固定預(yù)算法

　　C.彈性預(yù)算法

　　D.滾動(dòng)預(yù)算法

　　【答案】C

　　【解析】彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平編制系列預(yù)算的方法。而利用總成本性態(tài)模型(Y=a+bX)對(duì)應(yīng)的是彈性預(yù)算法中的公式法。

　　【考點(diǎn)】

　　11.【題干】下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)及時(shí)償付短期債務(wù)能力的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.滾動(dòng)負(fù)債率

　　B.流動(dòng)比率

　　C.權(quán)益乘數(shù)

　　D.現(xiàn)金比率

　　【答案】D

　　【解析】現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。

　　【考點(diǎn)】

　　12.【題干】下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.發(fā)布普通股

　　B.認(rèn)股權(quán)證

　　C.融資租賃

　　D.留有收益

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃屬于債務(wù)籌資，可以帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

　　【考點(diǎn)】

　　13.【題干】根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇

　　B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸財(cái)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬作作業(yè)選擇

　　C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享

　　D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少

　　【答案】A

　　【解析】作業(yè)消除是指消除非增值作業(yè)或不必要的作業(yè)，降低非增值成本。如將原材料從集中保管的倉(cāng)庫(kù)搬運(yùn)到生產(chǎn)部門，將某部門生產(chǎn)的零件搬運(yùn)到下一個(gè)生產(chǎn)部門都是非增值作業(yè)。如果條件許可，將原料供應(yīng)商的交貨方式改變?yōu)橹苯铀瓦_(dá)原料使用部門，將功能性的工廠布局轉(zhuǎn)變?yōu)閱卧圃焓讲季�，就可以縮短運(yùn)輸距離，削減甚至消除非增值作業(yè)。

　　【考點(diǎn)】

　　14.【題干】下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.營(yíng)業(yè)毛利率

　　B.每股收益

　　C.現(xiàn)金營(yíng)造指數(shù)

　　D.凈資產(chǎn)收益率

　　【答案】C

　　【解析】收益質(zhì)量是指會(huì)計(jì)收益與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。如果會(huì)計(jì)收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則其收益質(zhì)量高;反之，則收益質(zhì)量不高。收益質(zhì)量分析，主要包括凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析與現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析。

　　【考點(diǎn)】

　　15.【題干】某公司基期稅前利潤(rùn)1 000萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為400萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　【解析】DFL=1 000/(1 000-400)=1.67。

　　【考點(diǎn)】

　　16.【題干】某航空公司為開通一條國(guó)際航線，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.普通股籌資

　　B.債券籌資

　　C.優(yōu)先股籌資

　　D.融資租賃籌資

　　【答案】D

　　【解析】在資金缺乏情況下，融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。大型企業(yè)的大型設(shè)備、工具等固定資產(chǎn)，也經(jīng)常通過(guò)融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空司的飛機(jī)，大多是通過(guò)融資租賃取得的。

　　【考點(diǎn)】

　　17.【題干】債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公司中不包含的因素是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.債券市場(chǎng)價(jià)格

　　B.債券面值

　　C.債券期限

　　D.債券票面利率

　　【答案】A

　　【解析】債券內(nèi)在價(jià)值=債券面值折現(xiàn)+利息折現(xiàn)

　　【考點(diǎn)】

　　18.【題干】已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹為1%，則實(shí)際利率為(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.1.98%

　　B.3%

　　C.2.97%

　　D.2%

　　【答案】A

　　【解析】1+3%=(1+1%)(1+r)------r=1.98%

　　【考點(diǎn)】

　　19.【題干】下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.籌資彈性較大

　　C.籌資速度較快

　　D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕

　　【答案】A

　　【解析】債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度較快：(2)籌資彈性較大：(3)資本成本負(fù)擔(dān)較輕;可以利用財(cái)務(wù)杠桿;(5)穩(wěn)定公司的控制權(quán)。選項(xiàng)A屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)。

　　【考點(diǎn)】

　　20.【題干】下列各項(xiàng)中不屬于普遍股股東權(quán)利是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.剩余財(cái)務(wù)要求權(quán)

　　B.固定收益權(quán)

　　C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

　　D.參與決策權(quán)

　　【答案】B

　　【解析】普通股股東的權(quán)利：公司管理權(quán);收益分享權(quán);股份轉(zhuǎn)讓權(quán);優(yōu)先認(rèn)股權(quán);剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。普通股股東獲得的股利數(shù)額是不確定的，所以選項(xiàng)B不屬于普通股股東的權(quán)利。

　　【考點(diǎn)】

　　21.【題干】下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.存貨年需要量

　　B.單位變換存儲(chǔ)成本

　　C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備

　　D.每次訂貨變換成本

　　【答案】C

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　22.【題干】計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.留存收益資本成本

　　B.債務(wù)資本成本

　　C.普通股資本成本

　　D.優(yōu)先資本成本

　　【答案】B

　　【解析】債務(wù)資本成本計(jì)算時(shí)需要考慮所得稅的影響

　　【考點(diǎn)】

　　23.【題干】一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額

　　C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速凍資產(chǎn)后的余額

　　D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額

　　【答案】B

　　【解析】營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　【考點(diǎn)】

　　24.【題干】某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)以一定的代價(jià)，采用某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。

　　【考點(diǎn)】

　　25.【題干】在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于0

　　C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期

　　D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于0

　　【答案】C

　　【解析】以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于1;凈現(xiàn)值大于0;年金凈流量大于0，項(xiàng)目可行。

　　【考點(diǎn)】

　　二、多選題

　　1.【題干】下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.投資報(bào)酬率

　　B.部門邊際貢獻(xiàn)

　　C.剩余收益

　　D.可控邊際貢獻(xiàn)

　　【答案】BD

　　【解析】投資報(bào)酬率，剩余收益適用于對(duì)投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)。邊際貢獻(xiàn)，部門邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】AD

　　【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱個(gè)別公司風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.資產(chǎn)質(zhì)量

　　B.盈利能力

　　C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)

　　【答案】ABCD

　　【解析】財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。

　　【考點(diǎn)】

　　4.【題干】企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金

　　【答案】AC

　　【解析】交易性需求：企業(yè)是指為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需要的現(xiàn)金額。包括向客戶提供商業(yè)信用，季節(jié)性現(xiàn)金支出。B屬于預(yù)防性需求，D屬于投機(jī)性需求

　　【考點(diǎn)】

　　5.【題干】與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.提升企業(yè)知名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　【答案】AD

　　【解析】公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多，易于足額籌集資本，

　　【考點(diǎn)】

　　6.【題干】與增發(fā)轉(zhuǎn)股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　【答案】AC

　　【解析】留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)：不用發(fā)生籌資費(fèi)用，維持公司的控制權(quán)分布，籌資數(shù)額有限。

　　【考點(diǎn)】

　　7.【題干】下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.公司價(jià)值分析法

　　B.安全邊際分析法

　　C.每股收益分析法

　　D.平均資本成本比較法

　　【答案】ACD

　　【解析】確定資本結(jié)構(gòu)的方法：每股收益無(wú)差別點(diǎn)法，加權(quán)平均資本成本法，公司價(jià)值分析法

　　【考點(diǎn)】

　　8.【題干】與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.投資收益較高

　　B.融資期限較長(zhǎng)

　　C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大

　　D.價(jià)格波動(dòng)較小

　　【答案】ABC

　　【解析】資本市場(chǎng)特定：融資期限長(zhǎng);目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力，資本借貸量大;收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也大

　　【考點(diǎn)】

　　9.【題干】某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬(wàn)元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬(wàn)元。已知(P/A，14%，6)=3.888 7，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目是有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能是(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　【解析】-76+20(P/A，14%，6)=1.774;-76+20(P/A，15%，6)=-0.31;故內(nèi)含報(bào)酬率小于15%，項(xiàng)目可行，內(nèi)含報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率。

　　【考點(diǎn)】

　　10.【題干】下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有(　)。

　　【選項(xiàng)】

　　A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)

　　B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象

　　C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤

　　D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】AB

　　【解析】固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策的優(yōu)點(diǎn)有：有利于樹立公司良好的形象，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心;穩(wěn)定的股利有利于投資者安排收入與支出。

　　【考點(diǎn)】

　　三、判斷題

　　1.【題干】根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】保本點(diǎn)越低企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】?jī)糍Y產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】A

　　【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】影響利潤(rùn)的敏感系數(shù)，從小到大的排列是：?jiǎn)蝺r(jià)，銷售量，變動(dòng)成本，固定成本

　　【考點(diǎn)】

　　4.【題干】在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　【考點(diǎn)】

　　5.【題干】企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】A

　　【解析】證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩種，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在投資風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)】

　　6.【題干】標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】A

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　【考點(diǎn)】

　　7.【題干】在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí)資本成本。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用未來(lái)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)。

　　【考點(diǎn)】

　　8.【題干】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】A

　　【解析】變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。

　　【考點(diǎn)】

　　9.【題干】增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】零基預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。

　　【考點(diǎn)】

　　10.【題干】不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。(　)

　　【選項(xiàng)】

　　A.正確

　　B.錯(cuò)誤

　　【答案】B

　　【解析】不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，從而提高了企業(yè)的籌資難度。

　　【考點(diǎn)】

　　四、計(jì)算題

　　1.乙公司2017年采用“N/30”的信用條件全年銷售額(全部為賒銷)為10 000元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初，乙公司為了盡早收回貸款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對(duì)銷售額沒(méi)有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少200萬(wàn)元。預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款;不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動(dòng)成本率為60%。

　　假設(shè)一年按360天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求1：【題干】計(jì)算改變信用條件引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　要求2：【題干】計(jì)算改變信用條件后應(yīng)收賬款引起的平均收限期;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　要求3：【題干】計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　要求4：【題干】計(jì)算信用條件改變后稅前利潤(rùn)的增加額。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　要求5：【題干】判斷提出的信用條件是否可行并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　　【解析】

　　2.丙公司只生產(chǎn)L產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有M、N兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資料如下：

　　資料一：L產(chǎn)品單位售價(jià)為600元，單位變動(dòng)成本為450元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷量為2萬(wàn)件。

　　資料二：M產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià)1 000元，邊際貢獻(xiàn)率為30%，年產(chǎn)銷量為2.2萬(wàn)件，開發(fā)M產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加100萬(wàn)元。

　　資料三：N產(chǎn)品的年邊際貢獻(xiàn)總額為630萬(wàn)元，生產(chǎn)N產(chǎn)品需要占用原有L產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致L產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量減少10%。

　　丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)【題干】根據(jù)資料二，計(jì)算M產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　(2)【題干】根據(jù)(1)的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開發(fā)M產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　(3)【題干】根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品導(dǎo)致原有L產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額;

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　(4)【題干】根據(jù)(3)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開發(fā)N產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　(5)【題干】投產(chǎn)M產(chǎn)品或N產(chǎn)品之間做出選擇并說(shuō)明理由。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　3.甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲公司預(yù)計(jì)2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下一季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2017年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　資料二：甲公司2018年末各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示：

　　甲公司2018年末各季度的現(xiàn)金預(yù)算單位：萬(wàn)元

　　要求：

　　(1)【題干】計(jì)算2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　(2)【題干】計(jì)算表中用字母代表的數(shù)值

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　4、丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60 000萬(wàn)元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的60%，當(dāng)年凈利潤(rùn)為7 200萬(wàn)元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過(guò)高，不利于股票流通，與2017年末按照1:2的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬(wàn)股。

　　根據(jù)2018年的投資計(jì)劃，丁公司需要追加9 000萬(wàn)元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占60%。

　　要求：

　　1.【題干】計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo)：

　�、倜抗蓛糍Y產(chǎn);

　�、趦糍Y產(chǎn)收益率。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　2.【題干】如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采用固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為40%，計(jì)算應(yīng)支付的股利總和。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　3.【題干】如果丁公司針對(duì)2017年度凈利潤(rùn)采用剩余股利政策分配股利。

　　計(jì)算下列指標(biāo)：

　　①2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額;

　�、诳砂l(fā)放的股利總額。

　　【答案】

　　【考點(diǎn)】

　　五、綜合題

　　1.戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有資料如下：

　　資料一：戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如下表所示：

　　戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息(2017年12月31日)金額單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)	金額	占銷售額百分比%	負(fù)債與權(quán)益	金額	占銷售額百分比%
現(xiàn)金	1 000	2.5	短期借款	5 000	N
應(yīng)收票據(jù)	8 000	20.0	應(yīng)付票據(jù)	2 000	5.0
應(yīng)收賬款	5 000	12.5	應(yīng)收賬款	8 000	20.0
存貨	4 000	10.0	應(yīng)付債券	6 000	N
其他流動(dòng)資產(chǎn)	4 500	N	實(shí)收資本	20 000	N
固定資產(chǎn)	23 500	N	留存收益	5 000	N
合計(jì)	46 000	45.0	合計(jì)	46 000	25.0

　　注：表中“N”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)。

　　資料二：戊公司2017年銷售額為40 000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，利潤(rùn)留存率為40%。預(yù)計(jì)2018年銷售額增長(zhǎng)率為30%，銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。

　　資料三：戊公司計(jì)劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1 000萬(wàn)元，租期為5年。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為2%。租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.680 6;(P/F，10%，5)=0.620 9;(P/A，8%，5)=3.992 7;(P/A，10%，5)=3.790 8。

　　資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn)132.5萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為180萬(wàn)元。

　　資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　不考慮增值稅及其他因素的影響。

　　要求：

　　(1)【題干】根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額①因銷售增加的資產(chǎn)額;

　�、谝蜾N售增加而增加的負(fù)債額;

　　③因銷售增加而需要增加的資金量;預(yù)計(jì)利潤(rùn)增加額;外部融資需求量。

　　【答案】

　　【解析】

　　【考點(diǎn)】

　　(2)【題干】根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率;②該設(shè)備的年租金。

　　【答案】