一、單項選擇題
1、在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本的通常是()。
A.發(fā)行普通股
B.留存收益籌資
C.長期借款籌資
D.發(fā)行公司債券
【答案】A
【解析】股權(quán)的籌資成本大于債務(wù)的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務(wù)資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅;留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發(fā)行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。因此發(fā)行普通股的資本成本通常是的。
2、為反映現(xiàn)時資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價值權(quán)數(shù)是()。
A.賬面價值權(quán)數(shù)
B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)
C.市場價值權(quán)數(shù)
D.歷史價值權(quán)數(shù)
【答案】C
【解析】市場價值權(quán)數(shù)以各項個別資本的現(xiàn)行市價為基礎(chǔ)計算資本權(quán)數(shù)，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。本題考核平均資本成本的計算。
3、某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為()。
A.6%
B.6.09%
C.8%
D.8.12%
【答案】B
【解析】該債券的資本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，選項B正確。
4、某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為()。
A.10.16%
B.10%
C.8%
D.8.16%
【答案】A
【解析】留存收益資本成本=[2×(1+2%)/25]×100%+2%=10.16%。
5、甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬元。預(yù)計下年度銷售增長5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計為()萬元。(2013年)
A.3000
B.3087
C.3150
D.3213
【答案】B
【解析】資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測期銷售增減率)×(1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬元)。
6、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分500萬元，預(yù)計本年度銷售下降5%，資金周轉(zhuǎn)速度會下降2%，則預(yù)測年度資金需要量為()萬元。
A.5145
B.5355
C.4655
D.4845
【答案】D
【解析】預(yù)測年度資金需要量=(5500-500)×(1-5%)×(1+2%)=4845(萬元)。
7、采用銷售百分比法預(yù)測資金需求量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是()。
A.現(xiàn)金
B.存貨
C.長期借款
D.應(yīng)付賬款
【答案】C
【解析】敏感性負(fù)債是指隨銷售收入變動而變動的經(jīng)營性短期債務(wù)，長期借款屬于籌資性的長期債務(wù)，不包括在內(nèi)，所以本題選擇C選項。
8、某公司2011年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為()。
A.2000萬元
B.3000萬元
C.5000萬元
D.8000萬元
【答案】A
【解析】預(yù)測期內(nèi)部資金來源=增加的留存收益=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×(1-股利支付率)=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。
9、在財務(wù)管理中，將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為()。
A.定額預(yù)測法
B.比率預(yù)測法
C.資金習(xí)性預(yù)測法
D.成本習(xí)性預(yù)測法
【答案】C
【解析】資金習(xí)性預(yù)測法需要將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量。因為涉及到變動資金和不變資金，則是與習(xí)性有關(guān)，因為研究對象是資金，而不是成本，所以應(yīng)該是資金習(xí)性預(yù)測法，選項C正確。
10、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯誤的是()。
A.資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的
B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價值
C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結(jié)構(gòu)
D.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期固定不變
【答案】D
【解析】從理論上講，資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變動，動態(tài)地保持資本結(jié)構(gòu)十分困難。所以，選擇選項D。
