一 、單項(xiàng)選擇題

　　1. 某人將100元存入銀行，年利率3%，按單利計(jì)息，5年后的本利和為( )元。

　　A.115

　　B.115.93

　　C.114

　　D.114.93

　　2. 某公司連續(xù)5年每年年末存入銀行20000元，假定銀行利息率為8%，5年期8%的年金終值系數(shù)為5.8666，5年期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927，則5年后公司能得到( )元。

　　A.16379.97

　　B.26378.97

　　C.379086.09

　　D.117332.00

　　3. 根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。

　　A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)

　　B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)

　　C.預(yù)付年金終值系數(shù)

　　D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)

　　4 (A/F，i，n)表示( )。

　　A.資本回收系數(shù)

　　B.償債基金系數(shù)

　　C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.普通年金終值系數(shù)

　　5. 在下列各項(xiàng)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是( )。

　　A.(P/F,i,n)

　　B.(P/A,i,n)

　　C.(F/P,i,n)

　　D.(F/A,i,n)

　　6. 6年分期付款購物，每年年初付款800元，設(shè)銀行年利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價(jià)為( )元。(P/A，10%，6)=4.3553

　　A.3832.66

　　B.3484.24

　　C.3032.64

　　D.3335.90

　　7. 已知某企業(yè)預(yù)計(jì)每年存入銀行1萬元，以供n年后償還債務(wù)，該筆存款的年利率為i，則該筆債務(wù)為( )萬元。

　　A.[1-(1+i)n]/i

　　B.[1-(1+i)-n]/i

　　C.[(1+i)n-1]/i

　　D.[(1+i)-n-1]/i

　　8. 某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為( )元。

　　A.66910

　　B.88115

　　C.89540

　　D.155290

　　9. 下列有關(guān)名義利率和實(shí)際利率之間關(guān)系的說法中，不正確的是( )。

　　A.若每年計(jì)算一次復(fù)利,實(shí)際利率等于名義利率

　　B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率

　　C.實(shí)際利率=名義利率/一年計(jì)息的次數(shù)

　　D.實(shí)際利率=(1+名義利率/一年計(jì)息的次數(shù))一年計(jì)息的次數(shù)-1

　　10. 資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括( )。

　　A.市場價(jià)格

　　B.期末資產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的升值

　　C.期末資產(chǎn)的價(jià)值

　　D.期初資產(chǎn)的價(jià)值
　　二 、多項(xiàng)選擇題

　　1. 下列可以表示貨幣時(shí)間價(jià)值的利息率有( )。

　　A.沒有風(fēng)險(xiǎn)的公司債券利率

　　B.在通貨膨脹率很低的情況下，國債的利率

　　C.沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率

　　D.加權(quán)平均資本成本

　　2. 下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的有( )。

　　A.(P/A，i，n)(1+i)

　　B.[(P/A，i，n-1)+1]

　　C.(F/A，i，n)(1+i)

　　D.[(F/A，i，n+1)-1]

　　3. 已知(P/F，8%，5)=0.6806 ，(F/P，8%，5)=1.4693，(P/A，8%，5)=3.9927,(F/A，8%，5)=5.8666，則i=8%，n=5時(shí)的償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)分別為( )。

　　A.0.1705

　　B.0.6803

　　C.0.2505

　　D.0.1075

　　4. 下列關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說法中，正確的有( )。

　　A.實(shí)際利率是指包括補(bǔ)償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率

　　B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率

　　C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率

　　D.若每年計(jì)算一次復(fù)利,實(shí)際利率等于名義利率

　　5. 某企業(yè)投資某項(xiàng)資產(chǎn)12000元，投資期3年，每年收回投資4600元，則其投資回報(bào)率( )。[已知：(P/A，6%，3)=2.6730,(P/A，7%，3)=2.6243,(P/A，8%，3)=2.5771]

　　A.大于8%

　　B.小于8%

　　C.大于7%

　　D.小于6%

　　6. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有( )

　　A.資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示

　　B.資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益

　　C.一般情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益

　　D.資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價(jià)值的比值

　　7. 下列說法正確的有( )。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼率

　　B.必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　C.必要收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　D.必要收益率=貨幣的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼

　　8. 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策有哪些( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　9. 下列各項(xiàng)反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)有( )。

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)離差

　　C.平均差

　　D.全距

　　10. 下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法中，不正確的有( )。

　　A.它是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的

　　C.可通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除

　　D.不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的

　　三 、判斷題

　　1. 貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)也沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。( )

　　2. 遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算都需要考慮遞延期。( )遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算都需要考慮遞延期。( )

　　3. 當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，實(shí)際收益率不應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，此時(shí)才是真實(shí)的收益率。( )

　　4. 人們在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，之所以選擇低風(fēng)險(xiǎn)的方案，是因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來高收益，而高風(fēng)險(xiǎn)的方案則往往收益偏低。( )

　　5. 對(duì)于兩種證券形成的投資組合，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)， 投資組合的預(yù)期值和標(biāo)準(zhǔn)差均為單項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期值和標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。( )
　四 、計(jì)算分析題
　　1. 有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：
　　

　　已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。
　　要求：
　　(1)分別計(jì)算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較其風(fēng)險(xiǎn)大小;
　　(2)假設(shè)投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，請計(jì)算投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率;
　　(3)計(jì)算投資組合的必要收益率。
　　2. A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，其材料如下：
　　



　　要求：
　　(1)分別計(jì)算A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差;
　　(2)市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是5%，A、B與市場組合的相關(guān)系數(shù)分別是0.8和0.6，分別計(jì)算A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的β系數(shù)。
　答案解析

　　一 、單項(xiàng)選擇題

　　1. 【答案】A

　　【解析】

　　100×(1+3%×5)=115(元)

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　2. 【答案】D

　　【解析】

　　本題屬于已知年金求終值，故答案為：F=A×(F/A,8%,5)=20000×5.8666=117332.00(元)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　3. 【答案】C

　　【解析】

　　普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1，系數(shù)減1，等于預(yù)付年金終值系數(shù)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　4. 【答案】B

　　【解析】

　　(A/F，i，n)表示償債基金系數(shù)。償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　5. 【答案】B

　　【解析】

　　普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　6. 【答案】A

　　【解析】

　　根據(jù)預(yù)付年金現(xiàn)值=年金額×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=年金額×普通年金的現(xiàn)值×(1+i)，本題中，一次現(xiàn)金支付的購價(jià)=800×(P/A，10%，6)×(1+10%)=3832.66(元)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　7. 【答案】C

　　【解析】

　　本題是對(duì)普通年金終值計(jì)算公式的考核，要求學(xué)員掌握普通年金現(xiàn)值以及普通年金終值的計(jì)算公式。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　8. 【答案】C

　　【解析】

　　第5年年末的本利和=50000×(F/P,6%,10)=89540(元)

　　【知識(shí)點(diǎn)】利率的計(jì)算

　　9. 【答案】C

　　【解析】

　　實(shí)際利率=(1+名義利率/一年計(jì)息的次數(shù))一年計(jì)息的次數(shù)-1，因此選項(xiàng)C不正確，選項(xiàng)D正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】利率的計(jì)算

　　10. 【答案】B

　　【解析】

　　資產(chǎn)的收益額包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入和期末資產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的升值。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率
　　二 、多項(xiàng)選擇題

　　1. 【答案】B,C

　　【解析】

　　本題考點(diǎn)是貨幣時(shí)間價(jià)值的量的規(guī)定性。貨幣時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率。國庫券也存在購買力風(fēng)險(xiǎn)，如果通貨膨脹很低時(shí)，其利率可以代表貨幣時(shí)間價(jià)值。通貨膨脹率很低的情況下的，公司債券的利率中還包含著風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

　　【知識(shí)點(diǎn)】貨幣時(shí)間價(jià)值的含義

　　2. 【答案】A,B

　　【解析】

　　本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1，也等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)再乘以(1+i)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　3. 【答案】A,C

　　【解析】

　　普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，即償債基金系數(shù)=1/5.8666=0.1705;資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),即資本回收系數(shù)=1/3.9927=0.2505。

　　“已知(P/F，10%，6)=0.5645 ，(F/P，10%，6)=1.7716，(P/A，10%，6)=4.3553,(F/A，10%，6)=7.7156，則i=10%，n=6時(shí)”。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　4. 【答案】B,D

　　【解析】

　　名義利率，是指包括補(bǔ)償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風(fēng)險(xiǎn)的利率;實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。

　　【知識(shí)點(diǎn)】利率的計(jì)算

　　5. 【答案】B,C

　　【解析】

　　12000=4600×(P/A，i，3)，(P/A，i，3)=2.6087可知選項(xiàng)B、C正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】利率的計(jì)算

　　6. 【答案】A, C,D

　　【解析】

　　資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率

　　7. 【答案】A, B,C

　　【解析】

　　無風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)貼之和;必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和，計(jì)算公式如下：��

　　必要收益(率)=無風(fēng)險(xiǎn)收益(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)=資金的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼(率)+風(fēng)險(xiǎn)收益(率)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率

　　8. 【答案】A, B,C, D

　　【解析】

　　財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　9. 【答案】A, B,C, D

　　【解析】

　　反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　10. 【答案】B,C

　　【解析】

　　選項(xiàng)B、C是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益
　　三 、判斷題

　　1. 【答案】1

　　【解析】

　　考察貨幣時(shí)間價(jià)值含義。

　　【知識(shí)點(diǎn)】貨幣時(shí)間價(jià)值的含義

　　2. 【答案】2

　　【解析】

　　遞延年金終值與遞延期無關(guān)，因此遞延年金終值的計(jì)算不需要考慮遞延期。

　　【知識(shí)點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算

　　3. 【答案】2

　　【解析】

　　當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率

　　4. 【答案】2

　　【解析】

　　高收益往往伴有高風(fēng)險(xiǎn)，低收益方案其風(fēng)險(xiǎn)程度往往也較低，究竟選擇何種方案，不僅要權(quán)衡期望收益與風(fēng)險(xiǎn)，而且還要視決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度而定。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較反感的人可能會(huì)選擇期望收益較低同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較低的方案，喜歡冒險(xiǎn)的人則可能選擇風(fēng)險(xiǎn)雖高但同時(shí)收益也高的方案。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　5. 【答案】1

　　【解析】

　　【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益