一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)符合題目要求。)
　　1.可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素不包括(　　)。

　　A.基礎(chǔ)利率

　　B.發(fā)行人的信用度

　　C.提前贖回等其他條款

　　D.到期期限

　　2.(　　)是指?jìng)�(gè)別證券特有的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　A.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

　　3.交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在(　　)開立的證券賬戶。

　　A.商業(yè)銀行

　　B.基金管理公司

　　C.中國結(jié)算公司

　　D.中國證監(jiān)會(huì)

　　4.對(duì)于基金交易費(fèi)，以下說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.基金交易費(fèi)是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用

　　B.我國證券投資基金的交易費(fèi)主要包括印花稅、交易傭金、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)

　　C.交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取

　　D.印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等由托管人按有關(guān)規(guī)定收取

　　5.(　　)是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。

　　A.基金資產(chǎn)清算

　　B.基金凈資產(chǎn)估值

　　C.基金資產(chǎn)估值

　　D.基金負(fù)債清算

　　6.下列選項(xiàng)中，不屬于封閉式基金的基金份額上市交易的條件之一的是(　　)。

　　A.基金份額總額要達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上

　　B.基金合同的期限要在5年以上

　　C.基金募集金額不低于2億元人民幣

　　D.基金份額持有人不少于200人

　　7.目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在(　　)年左右。

　　A.3

　　B.5

　　C.10

　　D.15

　　8.某投資人投資1萬元認(rèn)購基金，認(rèn)購金額在募集期產(chǎn)生的利息為3元，其對(duì)應(yīng)的認(rèn)購費(fèi)率為1.2%，基金份額面值為1元，則其認(rèn)購費(fèi)用為(　　)元，認(rèn)購份額為(　　)份。

　　A.150.24.12520

　　B.118.58，9884.42

　　C.115，9586.33

　　D.118.58，9881.42

　　9.契約型基金的營運(yùn)依據(jù)是(　　)。

　　A.基金公司章程

　　B.托管協(xié)議

　　C.基金合同

　　D.基金招募說明書

　　10.對(duì)基金管理人而言(　　)營銷成功與否關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。

　　A.封閉式基金

　　B.開放式基金

　　C.私募基金

　　D.公募基金

　　11.基金產(chǎn)品的募集者是(　　)。

　　A.基金份額持有人

　　B.基金管理人

　　C.基金托管人

　　D.證券交易所

　　12.基金合同是規(guī)范基金當(dāng)事****利義務(wù)關(guān)系的基本法律文件，這些當(dāng)事人不包括(　　)。

　　A.基金代銷機(jī)構(gòu)

　　B.基金管理人

　　C.基金托管人

　　D.基金份額持有人

　　13.按照投資對(duì)象不同，可將基金分為(　　)。

　　A.股票基金、債券基金、保本基金、貨幣市場(chǎng)基金

　　B.股票基金、債券基金、保本基金、ETF

　　C.成長基金、收益基金、指數(shù)基金、貨幣市場(chǎng)基金

　　D.股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金

　　14.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股票基金應(yīng)有(　　)以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有(　　)以上的資產(chǎn)投資于債券。

　　A.50%;50%

　　B.60%;40%

　　C.80%;60%

　　D.60%;80%

　　15.一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限為(　　)。

　　A.1個(gè)季度

　　B.半年以內(nèi)

　　C.1年以上

　　D.10年以上

　　16.關(guān)于基金托管人的內(nèi)部控制，下列哪一項(xiàng)說法是錯(cuò)誤的?(　　)

　　A.基金托管人必須將自有資產(chǎn)與基金資產(chǎn)嚴(yán)格分開

　　B.基金托管人應(yīng)以自己的名義代基金開立賬戶

　　C.基金托管人應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的崗位分離制度

　　D.基金托管人應(yīng)建立會(huì)計(jì)復(fù)核制度

　　17.(　　)負(fù)責(zé)基金管理公司和基金托管銀行特別會(huì)員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作。

　　A.基金公會(huì)

　　B.基金監(jiān)管部

　　C.基金委員會(huì)

　　D.基金公司會(huì)員部

　　18.(　　)擔(dān)負(fù)著投資計(jì)劃反饋的職能，及時(shí)向投資決策委員會(huì)提供市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息。

　　A.市場(chǎng)部

　　B.交易部

　　C.投資部

　　D.研究部

　　19.證券投資基金運(yùn)作中的制衡機(jī)制指的是(　　)。

　　A.監(jiān)管部門對(duì)基金管理人和托管人的制衡機(jī)制

　　B.投資人擁有所有權(quán)、管理人管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當(dāng)事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機(jī)制

　　C.基金投資者通過公眾輿論監(jiān)督基金管理人和托管人的制衡機(jī)制

　　D.基金管理人內(nèi)部相互制約的制衡機(jī)制

　　20.下列不屬于專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格的條件是(　　)。

　　A.主要出資人是依法設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營3個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度的法人

　　B.注冊(cè)資本低于2000萬元人民幣，財(cái)務(wù)狀況良好，運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定

　　C.近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

　　D.取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人，且不低于員工人數(shù)的1/2　　21.(　　)是將產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)存在的信息傳達(dá)到市場(chǎng)上，讓客戶充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)。

　　A.促銷

　　B.代銷

　　C.傳銷

　　D.分銷

　　22.基金管理人委托代銷機(jī)構(gòu)辦理基金的銷售時(shí)，應(yīng)當(dāng)簽訂(　　)，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

　　A.書面代銷協(xié)議

　　B.書面委托協(xié)議

　　C.書面交易協(xié)議

　　D.書面合作協(xié)議

　　23.(　　)是指基金管理人要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)，以找到有吸引力的機(jī)會(huì)和避開環(huán)境中的威脅因素。

　　A.市場(chǎng)營銷分析

　　B.市場(chǎng)營銷計(jì)劃

　　C.市場(chǎng)營銷實(shí)施

　　D.市場(chǎng)營銷控制

　　24.(　　)即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設(shè)立獨(dú)立的賬戶，保證基金全部財(cái)產(chǎn)的安全完整。

　　A.資產(chǎn)保管

　　B.資金清算

　　C.會(huì)計(jì)復(fù)核

　　D.投資監(jiān)督

　　25.(　　)指基金在證券交易所和銀行間市場(chǎng)之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。

　　A.交易所交易資金清算

　　B.全國銀行間市場(chǎng)交易資金清算

　　C.場(chǎng)外資金清算

　　D.場(chǎng)內(nèi)資金清算

　　26.(　　)采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本計(jì)量。

　　A.首次發(fā)行未上市的股票

　　B.送股、轉(zhuǎn)增股、配股和增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票

　　C.發(fā)行未上市的債券和權(quán)證

　　D.非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票

　　27.下列關(guān)于基金管理公司投資決策的描述，正確的是(　　)。

　　A.公司總經(jīng)理審議和決定基金的總體投資計(jì)劃

　　B.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍

　　C.主管投資的副總經(jīng)理審批各基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目

　　D.基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令

　　28.公司內(nèi)部控制的核心是(　　)，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。

　　A.明確責(zé)任

　　B.權(quán)利制衡

　　C.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　D.嚴(yán)格授權(quán)

　　29.對(duì)基金信息披露質(zhì)量的重要、根本的要求是(　　)。

　　A.通俗性

　　B.真實(shí)性

　　C.時(shí)效性

　　D.全面性

　　30.下列屬于基金運(yùn)作披露的信息是(　　)。

　　A.招募說明書

　　B.基金合同

　　C.基金定期報(bào)告

　　D.基金份額發(fā)售公告

　　31.下列不屬于基金管理人信息披露范圍的是(　　)。

　　A.涉及基金凈值復(fù)核的信息披露

　　B.涉及基金募集的信息披露

　　C.涉及基金上市交易的信息披露

　　D.涉及基金投資運(yùn)作的信息披露

　　32.基金份額凈值當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到(　　)時(shí)，基金管理公司要披露，并賠償損失。

　　A.0.25%

　　B.1%

　　C.3%

　　D.5%

　　33.QDII基金的份額凈值在估值日后(　　)內(nèi)披露。

　　A.1個(gè)月

　　B.1周

　　C.2個(gè)工作日

　　D.1個(gè)工作日

　　34.(　　)是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。

　　A.股票股利收入

　　B.債券利息收入

　　C.證券買賣差價(jià)收入

　　D.存款利息收入

　　35.與國際基金監(jiān)管目標(biāo)相比，我國基金監(jiān)管特有的目標(biāo)是(　　)。

　　A.保護(hù)投資者

　　B.保證市場(chǎng)的公平、效率和透明

　　C.降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.推動(dòng)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展

　　36.(　　)是基金托管人監(jiān)督基金投融資比例方面的內(nèi)容。

　　A.基金的投資范圍、投資對(duì)象是否符合基金合同及有關(guān)法律法規(guī)要求

　　B.基金合同約定的基金投資資產(chǎn)配置比例

　　C.基金合同規(guī)定的不得承銷證券，向他人貸款

　　D.基金管理人參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)

　　37.證券組合管理中第二步是指(　　)。

　　A.發(fā)現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合的證券

　　B.對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析

　　C.預(yù)測(cè)和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)情況

　　D.綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況

　　38.下列屬于消極型組合管理策略的有(　　)。

　　A.努力與大盤指數(shù)收益持平

　　B.努力超越大盤指數(shù)收益

　　C.在市場(chǎng)上買入價(jià)值被低估的股票

　　D.在市場(chǎng)上賣出價(jià)值被高估的股票

　　39.第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法是由(　　)提出的。、

　　A.特雷諾

　　B.夏普

　　C.馬柯威茨

　　D.詹森

　　40.有效市場(chǎng)形式不包括(　　)。

　　A.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　C.弱式有效市場(chǎng)

　　D.半弱式有效市場(chǎng)　41.“推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌”屬于(　　)。

　　A.日歷異常

　　B.事件異常

　　C.公司異常

　　D.會(huì)計(jì)異常

　　42.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A標(biāo)準(zhǔn)差為40%，期望收益率為15%，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合(25%A+75%B)的標(biāo)準(zhǔn)差為(　　)。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.35%

　　43.(　　)是指按照事先設(shè)定的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)的一種分析方法。

　　A.上漲與下跌線

　　B.簡單過濾器規(guī)則

　　C.相對(duì)強(qiáng)弱理論

　　D.賣空比率

　　44.(　　)是對(duì)一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量。

　　A.每股收益

　　B.持續(xù)增長率

　　C.紅利收益率

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率

　　45.(　　)證券組合的投資者很少會(huì)購買分紅的普通股。

　　A.增長型

　　B.混合型

　　C.貨幣市場(chǎng)型

　　D.收入型

　　46.(　　)旨在通過基本分析和技術(shù)分析構(gòu)造投資組合，并通過買賣時(shí)機(jī)的選擇和投資組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得超過市場(chǎng)組合收益的回報(bào)。

　　A.積極型投資策略

　　B.集體投資策略

　　C.個(gè)人投資策略

　　D.消極型投資策略

　　47.買入并持有策略是(　　)的長期再平衡策略，適用于長期計(jì)劃水平并滿足于戰(zhàn)略陛資產(chǎn)配置的投資者。

　　A.穩(wěn)健型

　　B.平衡型

　　C.消極型

　　D.積極型

　　48.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)，這種資產(chǎn)配置方式是(　　)。

　　A.資產(chǎn)混合配置

　　B.恒定混合策略

　　C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

　　D.買入并持有策略

　　49.以下各項(xiàng)中，不屬于指數(shù)化方法的是(　　)。

　　A.分層抽樣法

　　B.優(yōu)化法

　　C.收益大化法

　　D.方差小化法

　　50.(　　)是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場(chǎng)環(huán)境下現(xiàn)金比例的變化情況來評(píng)價(jià)基金經(jīng)理擇時(shí)能力的一種方法。

　　A.現(xiàn)金比例變化法

　　B.現(xiàn)金變化法

　　C.銀行存款比例變化法

　　D.二次項(xiàng)法

　　51.技術(shù)分析的鼻祖是(　　)。

　　A.股利貼現(xiàn)模型

　　B.道氏理論

　　C.超買超賣指標(biāo)

　　D.價(jià)量關(guān)系指標(biāo)

　　52.(　　)投資者，是簡單機(jī)械調(diào)整戰(zhàn)略的自然候選人。

　　A.對(duì)財(cái)富變動(dòng)不是很敏感的

　　B.對(duì)財(cái)富變動(dòng)稍微敏感的

　　C.對(duì)財(cái)富變動(dòng)較為敏感的

　　D.對(duì)市場(chǎng)行為劇烈反映的

　　53.當(dāng)股票價(jià)格保持單方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，下列策略的收益情況由優(yōu)到劣程度比較為(　　)。

　　A.買人并持有策略優(yōu)于恒定混合策略優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略

　　B.恒定混合策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略

　　C.買入并持有策略優(yōu)于投資組合保險(xiǎn)策略優(yōu)于恒定混合策略

　　D.投資組合保險(xiǎn)策略優(yōu)于買入并持有策略優(yōu)于恒定混合策略

　　54.使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的(　　)。

　　A.現(xiàn)金比例

　　B.特殊現(xiàn)金比例

　　C.投資比例

　　D.正�，F(xiàn)金比例

　　55.有偏預(yù)期理論認(rèn)為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有(　　)。

　　A.不同股票

　　B.優(yōu)先股票

　　C.長期債券

　　D.短期債券

　　56.(　　)是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場(chǎng)發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

　　A.消極的股票風(fēng)格管理

　　B.積極的股票風(fēng)格管理

　　C.穩(wěn)定的股票風(fēng)格管理

　　D.穩(wěn)健的股票風(fēng)格管理

　　57.資產(chǎn)管理者多以(　　)為基礎(chǔ)，結(jié)合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。

　　A.范圍類別

　　B.時(shí)間跨度和風(fēng)格類別

　　C.配置策略類別

　　D.實(shí)效類別

　　58.所有的績效衡量指標(biāo)均是(　　)。

　　A.事前衡量

　　B.事后衡量

　　C.微觀衡量

　　D.絕對(duì)衡量

　　59.能夠?qū)ψC券組合績效的深度和廣度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)是(　　)。

　　A.信息比率

　　B.特雷諾指數(shù)

　　C.詹森指數(shù)

　　D.夏普指數(shù)

　　60.(　　)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算。

　　A.特雷諾指數(shù)

　　B.夏普指數(shù)

　　C.信息比率

　　D.詹森指數(shù)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分。以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩項(xiàng)符合題目要求。)

　　1.基金管理人要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)，以找到有吸引力的機(jī)會(huì)和避開環(huán)境中的威脅因素，其內(nèi)容包括(　　)。

　　A.評(píng)估基金公司的微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境

　　B.收集、分析金融市場(chǎng)、相關(guān)基金產(chǎn)品、本公司以往的歷史數(shù)據(jù)

　　C.分析基金公司擬發(fā)行基金的目標(biāo)市場(chǎng)

　　D.評(píng)估基金公司的外部因素和內(nèi)部因素

　　2.基金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括(　　)。

　　A.確定目標(biāo)客戶

　　B.選擇與目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)收益相適應(yīng)的金融工具及其組合

　　C.考慮相關(guān)法律

　　D.基金產(chǎn)品線控制

　　3.基金托管人在基金運(yùn)作中具有非常重要的作用，主要體現(xiàn)在(　　)。

　　A.監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定

　　B.基金資產(chǎn)由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財(cái)產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全

　　C.基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作(包括投資對(duì)象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等)進(jìn)行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運(yùn)作基金財(cái)產(chǎn)，有利于保護(hù)基金份額持有人的權(quán)益

　　D.基金托管人對(duì)基金資產(chǎn)所進(jìn)行的會(huì)計(jì)復(fù)核和凈值計(jì)算，有利于防范、減少基金會(huì)計(jì)核算中的差錯(cuò)，保證基金份額凈值和會(huì)計(jì)核算的真實(shí)性和準(zhǔn)確性

　　4.由取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人，主要出于以下哪些方面的考慮?(　　)

　　A.商業(yè)銀行具有網(wǎng)點(diǎn)、技術(shù)和人員優(yōu)勢(shì)，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要

　　B.商業(yè)銀行具有健全的組織體系和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，有利于基金的規(guī)范運(yùn)作

　　C.商業(yè)銀行資金雄厚

　　D.商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)集中

　　5.基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作的監(jiān)督，可以采取(　　)等形式提醒基金管理人。

　　A.定期報(bào)告

　　B.行政處罰

　　C.書面警示

　　D.電話提示

　　6.基金財(cái)產(chǎn)不得用于(　　)等投資活動(dòng)。

　　A.承銷證券

　　B.向他人貸款或者提供擔(dān)保

　　C.從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資

　　D.向其基金管理人出資

　　7.下列有關(guān)認(rèn)購費(fèi)率的說法，正確的是(　　)。

　　A.開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的1.5%

　　B.我國股票型基金的認(rèn)購費(fèi)率犬多在1%～1.5%左右

　　C.債券型基金的認(rèn)購費(fèi)率通常在1%以下

　　D.貨幣型基金一般認(rèn)購費(fèi)為0

　　8.在我國，屬于證券投資基金的運(yùn)作費(fèi)用的是(　　)。

　　A.交易傭金

　　B.證管費(fèi)

　　C.上市年費(fèi)

　　D.信息披露費(fèi)

　　9.對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行齊備性審查的文件有(　　)。

　　A.申請(qǐng)報(bào)告

　　B.基金合同草案

　　C.托管協(xié)議草案

　　D.招募說明書草案

　　10.下列屬于基金的重大事件的有(　　)。

　　A.提前終止基金合同

　　B.延長基金合同期限

　　C.轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式

　　D.基金份額持有人大會(huì)召開

　　11.下列關(guān)于我國證券投資基金的表述，正確的是(　　)。

　　A.證券投資基金是一種獲取固定收益的證券

　　B.公募證券投資基金可以向社會(huì)公開發(fā)行

　　C.證券投資基金通過公開發(fā)售方式募集

　　D.證券投資基金主要投資于證券市場(chǎng)

　　12.價(jià)值型股票可以進(jìn)一步被細(xì)分為(　　)。

　　A.低市盈率股

　　B.收益型股票

　　C.防御型股票

　　D.逆勢(shì)型股票

　　13.收入型和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達(dá)到某種均衡，二者的均衡可以通過(　　)方式獲得。

　　A.使組合中的收入型證券和增長型證券達(dá)到均衡

　　B.選擇那些既能帶來收益，又具有增長潛力的證券進(jìn)行組合

　　C.使組合中的價(jià)值型證券和增長型證券達(dá)到均衡

　　D.選擇那些能帶來收益的證券進(jìn)行組合

　　14.基金評(píng)級(jí)通常采用的方法有(　　)。

　　A.對(duì)基金進(jìn)行分類

　　B.建立評(píng)級(jí)模型

　　C.計(jì)算評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)

　　D.劃分評(píng)價(jià)等級(jí)

　　15.貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下哪些金融工具?(　　)

　　A.剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購

　　D.剩余期限超過397天的債券

　　16.在基金營銷環(huán)境的要素中，機(jī)構(gòu)本身的(　　)會(huì)對(duì)基金營銷產(chǎn)生重要的影響。

　　A.股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　B.經(jīng)營目標(biāo)

　　C.資本實(shí)力

　　D.網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置

　　17.基金投資決策過程涉及的部門有(　　)。

　　A.研究發(fā)展部

　　B.投資決策委員會(huì)

　　C.基金投資部

　　D.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)

　　18.基金促銷的主要手段是(　　)。

　　A.人員推銷

　　B.廣告促銷

　　C.營業(yè)推廣

　　D.公共關(guān)系

　　19.基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)主要包括(　　)。

　　A.前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)

　　B.后臺(tái)管理系統(tǒng)

　　C.綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)

　　D.應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)

　　20.(　　)屬于基金資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用。

　　A.基金管理費(fèi)

　　B.基金托管費(fèi)

　　C.基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用

　　D.基金發(fā)行費(fèi)21.關(guān)于基金會(huì)計(jì)核算，下列表述正確的是(　　)。

　　A.應(yīng)該將證券投資基金的管理主體——基金管理公司的經(jīng)營活動(dòng)與證券投資基金的經(jīng)營活

　　B.從及時(shí)性原則出發(fā)，基金會(huì)計(jì)期間劃分必然更加細(xì)化，即以周甚至是日為核算披露期間

　　C.基金以投資管理為主要業(yè)務(wù)，除非基金合同另有約定，基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)金融負(fù)債通常歸類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債

　　D.基金管理公司管理的不同基金應(yīng)集中建賬、合并核算

　　22.下列關(guān)于本期利潤的說法，正確的是(　　)。

　　A.是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和

　　B.包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　C.該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值

　　D.是一個(gè)能夠全部反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)

　　23.開放式基金的分紅方式一般有(　　)。

　　A.權(quán)證分紅

　　B.現(xiàn)金分紅

　　C.股票分紅

　　D.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　24.下列各項(xiàng)中，屬于基金運(yùn)作信息披露文件的有(　　)。

　　A.基金份額上市交易公告書

　　B.基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告

　　C.基金年度報(bào)告

　　D.澄清公告

　　25.加強(qiáng)基金信息披露對(duì)實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的公開、公平、公正原則。推動(dòng)基金市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義，主要表現(xiàn)在(　　)。

　　A.有利于消除證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　B.有利于投資者的價(jià)值判斷

　　C.有效防止信息濫用

　　D.有利于防止利益沖突與利益輸送

　　26.(　　)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。

　　A.封閉式基金

　　B.開放式基金(不含增強(qiáng)型)

　　C.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)

　　D.保本基金

　　27.基金行業(yè)自律管理的內(nèi)容有(　　)。

　　A.制定行業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)

　　B.建立行業(yè)從業(yè)人員教育培訓(xùn)體系

　　C.對(duì)基金上市交易的管理

　　D.對(duì)基金投資行為進(jìn)行監(jiān)控

　　28.目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有(　　)。

　　A.LOF

　　B.封閉式基金

　　C.ETF

　　D.貨幣市場(chǎng)基金

　　29.通常，認(rèn)購開放式基金份額采取的收費(fèi)模式包括(　　)。

　　A.前端收費(fèi)模式

　　B.網(wǎng)上收費(fèi)模式

　　C.后端收費(fèi)模式

　　D.前臺(tái)收費(fèi)模式

　　30.股票基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析包括(　　)。

　　A.基金投資風(fēng)格分析

　　B.基金盈利能力分析

　　C.基金持倉結(jié)構(gòu)分析

　　D.基金分紅能力分析

　　31.構(gòu)造優(yōu)投資組合時(shí)，需要確定的事項(xiàng)包括(　　)。

　　A.確定不同資產(chǎn)類別之間的相關(guān)程度

　　B.確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度

　　C.確定有效市場(chǎng)前沿

　　D.確定同類資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)差異度

　　32.套利理論的觀點(diǎn)有(　　)。

　　A.套利理論認(rèn)為投資者可以不斷地進(jìn)行套利交易

　　B.市場(chǎng)均衡時(shí)，證券組合的期望收益可以由其承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所確定

　　C.市場(chǎng)均衡可以通過套利達(dá)到

　　D.市場(chǎng)可以有均衡狀態(tài)

　　33.下列屬于基金持倉結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)的是(　　)。

　　A.股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　B.債券投資占基金資產(chǎn)總值的比例

　　C.銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　D.某行業(yè)投資占股票投資的比例

　　34.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括(　　)。

　　A.投資者的年齡或投資周期

　　B.資產(chǎn)負(fù)債狀況

　　C.財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)

　　D.財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好動(dòng)區(qū)別開來

　　35.根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異出現(xiàn)的理論有(　　)。

　　A.簡單過濾器規(guī)則

　　B.移動(dòng)平均法

　　C.上漲和下跌線

　　D.相對(duì)強(qiáng)弱理論

　　36.一般而言，進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有(　　)。

　　A.影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素

　　B.影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素

　　C.資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問題

　　D.投資期限和稅收的考慮

　　37.關(guān)于DHS模型，下列說法正確的有(　　)。

　　A.DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類

　　B.無信息的投資者存在較小的判斷偏差

　　C.有信息的投資者存在著過度自信和對(duì)自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差

　　D.證券價(jià)格由有信息的投資者和無信息的投資者共同決定

　　38.采用被動(dòng)管理的管理者認(rèn)為，(　　)。

　　A.證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，凡是能夠影響證券價(jià)格的信息均已在當(dāng)前證券價(jià)格中得到反映

　　B.堅(jiān)持“買入并長期持有”的投資策略

　　C.加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過高或過低的證券

　　D.經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行那個(gè)尋找定價(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合

　　39.投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括(　　)。

　　A.過分自信

　　B.重視當(dāng)前和熟悉的事物

　　C.回避損失和“心理”會(huì)計(jì)

　　D.互相影響

　　40.分組比較就是根據(jù)(　　)等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績的相對(duì)比較。

　　A.資產(chǎn)配置的不同

　　B.風(fēng)格的不同

　　C.投資區(qū)域的不同

　　D.投資人的不同　三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的為A，錯(cuò)誤的為B。)

　　1.每年結(jié)束后60日內(nèi)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在指定的全國性報(bào)刊上刊登年度報(bào)告。(　　)

　　2.基金賬戶只能用于基金的認(rèn)購及交易。(　　)

　　3.基金持有人大會(huì)在代表基金份額50%以上的基金持有人出席時(shí)才可以召開。(　　)

　　4.基金托管人沒有單獨(dú)處分基金財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。(　　)

　　5.基金管理部門的主要業(yè)務(wù)和崗位要進(jìn)行物理隔離、相互制約，基金會(huì)計(jì)和公司會(huì)計(jì)等重要部門不得有人員兼職。(　　)

　　6.交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金均屬于特殊類型基金。(　　)

　　7.久期是測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性的指標(biāo)。(　　)

　　8.對(duì)基金經(jīng)理的分析和評(píng)價(jià)常采用定性研究的方法，在研究中還應(yīng)考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因?yàn)檫@些因素都會(huì)影響基金經(jīng)理在基金管理中作用的發(fā)揮程度。(　　)

　　9.封閉式基金發(fā)行成功后，慕金管理人可以向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)提出上市申請(qǐng)。(　　)

　　10.基金募集期限屆滿，基金不滿足有關(guān)募集要求的基金，募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。(　　)

　　11.貨幣市場(chǎng)工具通常指到期不足2年的短期金融工具。(　　)

　　12.根據(jù)發(fā)行主體的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金。(　　)

　　13.收入型基金以追求資本利息為目標(biāo)。(　　)

　　14.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)只在一級(jí)市場(chǎng)存在交易。(　　)

　　15.目前，我國的基金均為公司型基金。(　　)

　　16.自2008年4月起，基金管理公司可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要隨時(shí)到香港地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，從事資產(chǎn)管理類相關(guān)業(yè)務(wù)。(　　)

　　17.證券公司面對(duì)的客戶主要是金融機(jī)構(gòu)。(　　)

　　18.基金可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款。(　　)

　　19.基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督，如發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)立即對(duì)其進(jìn)行通報(bào)批評(píng)。(　　)

　　20.嚴(yán)格授權(quán)要貫穿于公司經(jīng)營活動(dòng)的始終，建立健全公司授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序，確保授權(quán)制度的貫徹執(zhí)行。(　　)

　　21.我國基金的會(huì)計(jì)核算應(yīng)遵循的會(huì)計(jì)政策要求基金的會(huì)計(jì)年度為公歷每年6月30日至來年6月30日。(　　)

　　22.基金因持有股票而分配得到的投資收益主要包括股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種。(　　)

　　23.2003年年底前對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入征收營業(yè)稅，自2004年1月1日起免征。(　　)

　　24.基金公司每月按不低于基金管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于賠償因公司違法違規(guī)、違反基金合同、技術(shù)故障、操作失誤等給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成的損失。(　　)

　　25.紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化關(guān)系。(　　)

　　26.基金持有的金融資產(chǎn)通常以公允價(jià)值計(jì)量。(　　)

　　27.債券發(fā)行人往往在利率走低時(shí)行使贖回權(quán)，從而加大了債券投資者的再投資風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　28.基金進(jìn)行利潤分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。(　　)

　　29.基金份額持有人若事先未對(duì)分紅方式作出選擇，基金管理人可不進(jìn)行分紅。(　　)

　　30.基金信息披露是指基金市場(chǎng)上的當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定，向社會(huì)公眾披露信息。(　　)

　　31.基金業(yè)委員會(huì)是為適應(yīng)我國證券市場(chǎng)和基金業(yè)發(fā)展新形勢(shì)、新情況的需要成立的，是中國證券業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)設(shè)的由專業(yè)人士組成的議事機(jī)構(gòu)。(　　)

　　32.中國證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。(　　)

　　33.投資決策委員會(huì)是我國基金管理公司的機(jī)構(gòu)之一，是公司高投資決策機(jī)構(gòu)，以定期會(huì)議的形式討論和決定公司投資的重大問題。(　　)

　　34.根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，投資管理人員可以由依照本法設(shè)立的從事基金管理業(yè)務(wù)的基金管理公司、商業(yè)銀行、信托投資公司擔(dān)任。(　　)

　　35.投資于指數(shù)化型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。(　　)

　　36.投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好是影響其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的重要因素。(　　)

　　37.預(yù)期理論假定不同期限的債券是可相互替代的。(　　)

　　38.行為金融理論以心理學(xué)韻研究成果為依據(jù)，認(rèn)為投資者行為是理性的，投資者的實(shí)際投資決策行為與授資者的理性投資行為一致。(　　)

　　39.基金份額凈值歸一，是基金促銷手段中營業(yè)推廣的方法之一。(　　)

　　40.市場(chǎng)交易數(shù)量與交易行為產(chǎn)生的市場(chǎng)沖擊成本成正比。(　　)

　　41.如果投資者認(rèn)購的基金證券低于法定低額，則證券投資基金不能成立。(　　)

　　42.有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)，股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起。(　　)

　　43.美國公司一般不設(shè)監(jiān)事會(huì)，監(jiān)督的職能由董事會(huì)履行。(　　)

　　44.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下股票永遠(yuǎn)支付固定的股利。(　　)

　　45.投資組合保險(xiǎn)策略的支付曲線是凹線。(　　)

　　46.市場(chǎng)不可能是嚴(yán)格有效的，也不可能是完全無效的，市場(chǎng)有效性只是一個(gè)程度問題。(　　)

　　47.當(dāng)市場(chǎng)變現(xiàn)強(qiáng)烈的上升或下降時(shí)，恒定混合策略在市場(chǎng)向上變動(dòng)時(shí)獲得了利潤，在市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)減少了損失。(　　)

　　48.有偏預(yù)期理論中，被廣泛接受的是流動(dòng)性偏好理論。(　　)

　　49.證券組合管理具有投資分散性和風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配性的特點(diǎn)。(　　)

　　50.資產(chǎn)配置的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。(　　)

　　51.情景綜合分析法的預(yù)測(cè)期間一般是3～5年。(　　)

　　52.買人并持有策略要求市場(chǎng)要有較高的流動(dòng)性。(　　)

　　53.與情景綜合分析法相比較，歷史數(shù)據(jù)法在預(yù)測(cè)過程中的分析難度和預(yù)測(cè)的適當(dāng)時(shí)間范圍不同，也要求更高的預(yù)測(cè)技能，由此得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。(　　)

　　54.恒定混合策略對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的要求不高。(　　)

　　55.替代互換存在的風(fēng)險(xiǎn)包括全部利率正向變化。(　　)

　　56.道氏理論認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)不能解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。(　　)

　　57.積極型管理的目標(biāo)就是利潤大化。(　　)

　　58.宏觀績效衡量主要是考查整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)基金業(yè)績的影響。(　　)

　　59.如果投資組合A的特雷諾指數(shù)高于投資組合B，則一定能夠認(rèn)為A的投資績效優(yōu)于B。(　　)

　　60.基金績效衡量著重在于反映組合本身的回報(bào)情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格的不同對(duì)基金組合表現(xiàn)的影響。(　　)參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.【解析】答案為A。可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素包括：(1)發(fā)行人種類;(2)發(fā)行人的信用度;(3)提前贖回等其他條款;(4)稅收負(fù)擔(dān);(5)債券的預(yù)期流動(dòng)性;(6)到期期限。

　　2.【解析】答案為C。題干敘述的是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它可以通過組合投資來分散。

　　3.【解析】答案為C。交易所證券賬戶是指以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結(jié)算公司開立的證券賬戶，用于登記存管基金持有的、在交易所交易的證券。

　　4.【解析】答案為D。印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取，而不是托管人收取。

　　5.【解析】答案為C。本題是對(duì)基金資產(chǎn)估值定義的考查�；�金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。

　　6.【解析】答案為D。封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請(qǐng)、中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。其上市交易的條件之一是基金份額持有人不少于1000人。

　　7.【解析】答案為D。我國《證券投資基金》規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。

　　8.【解析】答案為B。凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費(fèi)率)=10000÷(1+1.2%)=9881.42(元)。認(rèn)購費(fèi)用=凈認(rèn)購金額 ×認(rèn)購費(fèi)率=9881.42×1.2%=118.58(元)。認(rèn)購份額=(凈認(rèn)購金額+認(rèn)購利息)/基金份額面值= (9881.42+3)÷1=9884.42(份)。

　　9.【解析】答案為C。從基金的營運(yùn)依據(jù)來看，契約型基金的營運(yùn)依據(jù)是基金合同;公司型基金的營運(yùn)依據(jù)是基金公司章程。

　　10.【解析】答案為B。目前基金主要以開放式基金為基礎(chǔ)，因此開放式基金的營銷成功與否關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。

　　11.【解析】答案為B�；�金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，在基金運(yùn)作中具有核心作用。

　　12.【解析】答案為A。每只基金都會(huì)訂立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投資者(基金份額持有人)的權(quán)利義務(wù)在基金合同中有詳細(xì)約定。

　　13.【解析】答案為D。依據(jù)投資對(duì)象的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金;債券基金主要以債券為投資對(duì)象;貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象;混合基金同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，但投資比例應(yīng)符合相關(guān)規(guī)定。

　　14.【解析】答案為D。本題是對(duì)基金投資組合投資范圍的規(guī)定。股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。

　　15.【解析】答案為C。不同范圍資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同。一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上;股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年;行業(yè)資產(chǎn)配置的時(shí)間短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動(dòng)特征進(jìn)行調(diào)整。

　　16.【解析】答案為B�；�金資產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、清算備付金賬戶和證券

　　賬戶三類。基金托管人應(yīng)以基金名義代基金開立賬戶。

　　17.【解析】答案為D。2007年，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立了基金公司會(huì)員部，負(fù)責(zé)基金管理公司和基金托管銀行特別會(huì)員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會(huì)工作。

　　18.【解析】答案為C。投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃進(jìn)行股票選擇和組合管理，并向交易部下達(dá)投資指令。同時(shí)，投資部還擔(dān)負(fù)著投資計(jì)劃反饋的職能，及時(shí)向投資決策委員會(huì)提供市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息。

　　19.【解析】答案為B。證券投資基金運(yùn)作中的制衡機(jī)制是指投資人擁有所有權(quán)、管理人管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)、托管人保管基金資產(chǎn)，三方當(dāng)事人之間相互監(jiān)督、相互制約的機(jī)制。

　　20.【解析】答案為B。B項(xiàng)所述是對(duì)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格規(guī)定的條件。其余三項(xiàng)均為《證券投資基金銷售管理辦法》第十二條對(duì)專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格規(guī)定的條件。

　　21.【解析】答案為A。促銷是將產(chǎn)品或服務(wù)的信息傳達(dá)到市場(chǎng)上，通過各種有效媒體在目標(biāo)市場(chǎng)上宣傳產(chǎn)品的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)，讓客戶了解產(chǎn)品在設(shè)計(jì)、分銷價(jià)格上的潛在好處，后通過市場(chǎng)將產(chǎn)品銷售給客戶。

　　22.【解析】答案為A。《證券投資基金銷售管理辦法》及其他規(guī)范性文件對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)職責(zé)的規(guī)范主要包括：(1)簽訂代銷協(xié)議，明確委托關(guān)系。在遵守法律法規(guī)、基金合同的前提下�；�金管理人委托代銷機(jī)構(gòu)辦理基金的銷售時(shí)，應(yīng)當(dāng)簽訂書面代銷協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。(2)基金管理人應(yīng)制定業(yè)務(wù)規(guī)則并監(jiān)督實(shí)施。(3)建立相關(guān)制度。(4)嚴(yán)格賬戶管理。

　　23.【解析】答案為A。市場(chǎng)營銷分析是指基金管理人要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)，以找到有吸引力的機(jī)會(huì)和避開環(huán)境中的威脅因素。

　　24.【解析】答案為A。資產(chǎn)保管即基金托管人按規(guī)定為基金資產(chǎn)設(shè)立獨(dú)立的賬戶，保證基金全部財(cái)產(chǎn)的安全完整。

　　25.【解析】答案為C。場(chǎng)外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場(chǎng)之外所涉及的資金清算，包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。

　　26.【解析】答案為D。非公開發(fā)行股票、公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售部分等有明確鎖定期的流通受限股票采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本計(jì)量。

　　27.【解析】答案為D。投資基金委員會(huì)在認(rèn)真分析研究發(fā)展部提供的研究報(bào)告及其投資建議的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，決定基金總體投資計(jì)劃;風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)通過監(jiān)控投資決策的實(shí)施和執(zhí)行的整個(gè)過程，并根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格水平及公司的風(fēng)險(xiǎn)控制政策，提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議，而投資決策委員會(huì)的職責(zé)之一是確定資金資產(chǎn)配置比例或比例范圍;審批基金經(jīng)理提出的投資額超過自主投資額度的投資項(xiàng)目是投資決策委員會(huì)的又一職責(zé);在具體的資金投資運(yùn)作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室發(fā)出交易指令。

　　28.【解析】答案為C�；�金管理公司內(nèi)部控制應(yīng)遵循的原則之一是審慎性原則，即公司內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)。

　　29.【解析】答案為B。真實(shí)性原則是基金信息披露的低要求，也是基本、重要和根本的要求，其他各項(xiàng)也是基金信息披露的要求，但不符合重要、根本的標(biāo)準(zhǔn)。

　　30.【解析】答案為C�；�金運(yùn)作信息披露文件包括基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告。其中，基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告統(tǒng)稱為基金定期報(bào)告�！�31.【解析】答案為A�；�金凈值復(fù)核的信息披露屬于基金托管人的信息披露范圍。

　　32.【解析】答案為D。當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到5%時(shí)，基金管理公司要披露，并賠償損失。

　　33.【解析】答案為C。在《關(guān)于實(shí)施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法)有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)發(fā)[2007]81號(hào))中，對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。

　　34.【解析】答案為B。債券利息收入是指基金資產(chǎn)因投資于各種債券(國債、地方政府債券、企業(yè)債、金融債等)而定期取得的利息收入。

　　35.【解析】答案為D。我國基金監(jiān)管目標(biāo)除包括國際基金監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)外，還包括推動(dòng)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展這一目標(biāo)。

　　36.【解析】答案為B。A項(xiàng)為托管人對(duì)基金投資范圍、投資對(duì)象的監(jiān)督;C項(xiàng)為托管人對(duì)基金投資禁止行為的監(jiān)督;D項(xiàng)為托管人對(duì)基金參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)交易的監(jiān)督。

　　37.【解析】答案為B。證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：(1)確定證券投資決策;(2)進(jìn)行證券投資分析;(3)構(gòu)建證券投資組合; (4)投資組合的修正;(5)投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估。其中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對(duì)證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析。

　　38.【解析】答案為A。根據(jù)對(duì)市場(chǎng)有效性的不同判斷，可以將股票投資組合策略分為兩大類：一類是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目的的積極型股票投資組合策略;另一類是以獲得市場(chǎng)組合收益為目的的消極型股票投資組合策略。B、C、D三項(xiàng)均屬于積極型組合策略的思想。

　　39.【解析】答案為A。特雷諾指數(shù)是第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量方法，于1965年由特雷諾提出，夏普指數(shù)于1966年由夏普提出，詹森指數(shù)是1968年詹森在CAPM模型的基礎(chǔ)上發(fā)展而來。

　　40.【解析】答案為D。市場(chǎng)不可能是嚴(yán)格有效的，也不可能是完全無效的，市場(chǎng)有效性只是一個(gè)程度問題。尤金法瑪首先將信息分為歷史價(jià)格信息、公開信息以及全部信息(包括內(nèi)幕信息)三類，并在此基礎(chǔ)上將市場(chǎng)的有效性分為三種形式：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)以及強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

　　41.【解析】答案為B。市場(chǎng)異�？梢员环譃槿諝v異常、事件異常、公司異常以及會(huì)計(jì)異常等。其中，事件異常是與特定事件相關(guān)的異�，F(xiàn)象。如，分析家推薦：推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;入選成分股：股票入選成分股，引起股票上漲等。

　　42.【解析】答案為B。25%×40%+75%×20%=25%。

　　43.【解析】答案為B。根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單過濾器規(guī)則、移動(dòng)平均法、上漲和下跌線以及相對(duì)強(qiáng)弱理論。其中，簡單過濾器規(guī)則是以某一時(shí)點(diǎn)的股價(jià)作為參考基準(zhǔn)，預(yù)先設(shè)定一個(gè)股價(jià)上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)，即如果股票價(jià)格相對(duì)于參考基準(zhǔn)上升的幅度達(dá)到了預(yù)先設(shè)定的百分比，就買入該股票;而如果股票價(jià)格相對(duì)于參考基準(zhǔn)下跌幅度達(dá)到了預(yù)先設(shè)定的百分比，就賣出該股票。這一事先設(shè)定的股票價(jià)格變化的百分比就稱為過濾器。它將股價(jià)上漲或下跌幅度達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的股票篩選出來作為投資組合的選擇對(duì)象。

　　44.【解析】答案為B。為了便于分析，通常選取持續(xù)增長率和紅利收益率來衡量公司的成長性。其中，持續(xù)增長率是對(duì)一家公司增長能力非常直接而且客觀的度量，雖然在計(jì)算時(shí)經(jīng)常會(huì)遇到會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不足的困難。相比較而言，紅利收益率則更多地受到市場(chǎng)力量的影響，較少受到會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不足的制約。

　　45.【解析】答案為A。增長型證券組合以資本升值為目標(biāo)，投資于此類證券組合的投資者很少會(huì)購買分紅的普通股，往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。

　　46.【解析】答案為A。積極型投資策略旨在通過基本分析和技術(shù)分析構(gòu)造投資組合，并通過買賣時(shí)機(jī)的選擇和投資組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得超過市場(chǎng)組合收益的回報(bào)。

　　47.【解析】答案為C。買入并持有策略是指按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個(gè)投資組合后，在諸如3～5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對(duì)較為積極。

　　48.【解析】答案為C。從時(shí)間跨度和風(fēng)格類別上看，配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)。

　　49.【解析】答案為C。指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合達(dá)到與某個(gè)特定指數(shù)相同的收益，并不追求超越市場(chǎng)表現(xiàn)。指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法和方差小化法。

　　50.【解析】答案為A。題干是對(duì)現(xiàn)金比例變化法定義的考查。在市場(chǎng)繁榮期，成功的擇時(shí)能力表現(xiàn)為基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)該較小;在市場(chǎng)蕭條時(shí)期，基金的現(xiàn)金比例或持有的債券比例應(yīng)較大。

　　51.【解析】答案為B。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式效率市場(chǎng)的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)單只股票或市場(chǎng)總體未來變化趨勢(shì)的一種投資策略。道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，在道氏理論之前技術(shù)分析還不成體系。

　　52.【解析】答案為B。對(duì)財(cái)富的近期變化稍微敏感的投資者在財(cái)富增加時(shí)，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提高了，因此屬于簡單機(jī)械調(diào)整戰(zhàn)略的自然候選人。

　　53.【解析】答案為D。當(dāng)股票價(jià)格保持單方向持續(xù)運(yùn)動(dòng)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略，而投資組合保險(xiǎn)策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略。

　　54.【解析】答案為D。使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的正�，F(xiàn)金比例。正�，F(xiàn)金比例可以是基金投資政策規(guī)定的，也可以評(píng)價(jià)期基金現(xiàn)金比例的平均值作為代表。

　　55.【解析】答案為D。有偏預(yù)期理論的基礎(chǔ)是，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有短期債券，以保持資金較好的流動(dòng)性。

　　56.【解析】答案為A。該題是對(duì)消極的股票風(fēng)格管理定義的考查。消極的股票風(fēng)格管理是指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場(chǎng)發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

　　57.【解析】答案為B。從實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)看，資產(chǎn)管理者多以時(shí)間跨度和風(fēng)格類別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。

　　58.【解析】答案為B。事后衡量是對(duì)基金過去表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標(biāo)均是事后衡量。

　　59.【解析】答案為D。證券組合的績效可以從深度與廣度兩個(gè)方面進(jìn)行。深度指的是基金經(jīng)理所獲得的超額回報(bào)的大小，而廣度則對(duì)組合的分散程度加以了考慮。組合的標(biāo)準(zhǔn)差會(huì)隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此夏普指數(shù)可以同時(shí)對(duì)組合的深度與廣度加以考察，那些分散程度不高的組合，其夏普指數(shù)會(huì)較低。相反，由于特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮只涉及到β值，而組合的β值并不會(huì)隨著組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此也就不能對(duì)績效的廣度作出考察。

　　60.【解析】答案為D。三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的衡量指標(biāo)是特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)和詹森指數(shù)。其中，詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算，這與只用整個(gè)時(shí)期全部變量的平均收益率(投資組合、市場(chǎng)組合和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)是不一樣的�！　《�、多項(xiàng)選擇題

　　1.【解析】答案為BCD�；�金管理人要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)主要是對(duì)金融市場(chǎng)和具體個(gè)股的評(píng)價(jià)。

　　2.【解析】答案為ABC�；�金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括確定目標(biāo)客戶、選擇與目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)收益相適應(yīng)的金融工具及其組合、考慮相關(guān)法律及基金管理水平等。

　　3.【解析】答案為BCD。中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　4.【解析】答案為AB。商業(yè)銀行由于網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)且具有較好的風(fēng)險(xiǎn)控制，適合做托管人。

　　5.【解析】答案為ACD�；�金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作的監(jiān)督，可以通過多種方式與手段進(jìn)行�；�本方式是通過技術(shù)和非技術(shù)手段監(jiān)督基金投資比例、范圍等，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，采取定期和不定期報(bào)告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。常用的處理方式包括電話提示、書面警示、書面報(bào)告和定期報(bào)告。

　　6.【解析】答案為ABCD�；�金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：(1)承銷證券：(2)向他人貸款或者提供擔(dān)保;(3)從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資;(4)買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外;(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券; (6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券; (7)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng);(8)有關(guān)法律法規(guī)禁止的其他活動(dòng)。

　　7.【解析】答案為BCD。《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的5%在具體實(shí)踐中，基金管理人會(huì)針對(duì)不同類型的開放式基金、不同認(rèn)購金額設(shè)置不同的認(rèn)購費(fèi)率。

　　8.【解析】答案為CD。基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、信息披露費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。交易傭金和證管費(fèi)屬于證券投資基金的基金交易費(fèi)。

　　9.【解析】答案為ABCD。對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行齊備性審查的文件包括申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件。

　　10.【解析】答案為ABCD�；�金的重大事件還包括：更換基金管理人、基金托管人，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。

　　11.【解析】答案為BD。證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品;由于基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，所以基金是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種。根據(jù)募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金，公募基金是指可以面向社會(huì)公眾公開發(fā)售的一類基金;私募基金則是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

　　12.【解析】答案為ABCD。按股票性質(zhì)分類，通�？蓪⒐善狈譃閮r(jià)值型股票與成長型股票。價(jià)值型股票可以進(jìn)一步被細(xì)分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢(shì)型股票等。

　　13.【解析】答案為AB。收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達(dá)到某種均衡，二者盼均衡可以,通過使組合中的收入型證券和增長型證券達(dá)到均衡和選擇那些既能帶來收益又具有增長潛力的證券進(jìn)行組合。

　　14.【解析】答案為ABCD。對(duì)基金的評(píng)級(jí)主要通過能反映基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征的指標(biāo)體系或評(píng)級(jí)模型對(duì)基金定期公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并將結(jié)果予以等級(jí)評(píng)價(jià)。基金評(píng)級(jí)通常的方法包括：對(duì)基金進(jìn)行分類、建立評(píng)級(jí)模型、計(jì)算評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、劃分評(píng)價(jià)等級(jí)、發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果。

　　15.【解析】答案為BD。貨幣市場(chǎng)基金可以投資剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券和期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購，主要是1年以內(nèi)的貨幣工具。

　　16.【解析】答案為ABCD。在營銷環(huán)境的諸多因素中，基金管理人需要關(guān)注以下三個(gè)方面：機(jī)構(gòu)本身的情況;投資者決策的因素;監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金營銷的監(jiān)管。機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營策略、資本實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、人員素質(zhì)等都會(huì)對(duì)基金營銷產(chǎn)生重要的影響。

　　17.【解析】答案為ABCD。我國基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告;(2)投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃;(3)基金投資部制定投資組合的具體方案;(4)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議;(5)交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。

　　18.【解析】答案為ABCD�；�金管理人在開發(fā)基金產(chǎn)品、制定合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、安排向潛在客戶的分銷之后，就必須與目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行溝通，告訴目標(biāo)市場(chǎng)要提供的產(chǎn)品。通過人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關(guān)系來達(dá)到溝通的目的，這就是所謂的促銷組合四要素。

　　19.【解析】答案為ABD�；�金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)主要包括前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、自助式前臺(tái)系統(tǒng)、后臺(tái)管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報(bào)送、信息管理平臺(tái)應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。

　　20.【解析】答案為ABC。在基金運(yùn)作過程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類：一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、基金合同生效后的信息披露費(fèi)、基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。另一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用(包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)用等費(fèi)用)不列入基金費(fèi)用。

　　21.【解析】答案為ABC�；�金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。由于基金托管人對(duì)基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績報(bào)告負(fù)有復(fù)核責(zé)任，因此基金托管人也需要對(duì)所托管的證券投資基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，并將有關(guān)結(jié)果同基金管理公司相核對(duì)。

　　22.【解析】答案為ABCD。本期利潤是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。

　　23.【解析】答案為BD。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤分配的

　　多次數(shù)和基金利潤分配的低比例。開放式基金的分紅方式有兩種，即現(xiàn)金分紅和分紅

　　再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。

　　24.【解析】答案為ABC�；�金運(yùn)作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告。澄清公告屬于基金臨時(shí)信息披露文件。

　　25.【解析】答案為BCD�；�金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露�；�金信息披露的作用主要表現(xiàn)在：(1)有利于投資者的價(jià)值判斷;(2)有利于防止利益沖突與利益輸送;(3)有利于提高證券市場(chǎng)的效率;(4)有效防止信息濫用。

　　26.【解析】答案為ABC。封閉式基金、開放式指數(shù)基金(不含增強(qiáng)型)、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。

　　27.【解析】答案為AB。C、D兩項(xiàng)屬于證券交易所的自律管理。

　　28.【解析】答案為ABC。凡是根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)發(fā)售基金份額并申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市交易的基金，基金管理人均應(yīng)編制并披露基金上市交易公告書。目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(1OF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。

　　29.【解析】答案為AC�；�金份額的認(rèn)購?fù)ǔ２捎们岸耸召M(fèi)和后端收費(fèi)兩種模式。前端收費(fèi)是指在認(rèn)購基金份額時(shí)就支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式;后端收費(fèi)是指在認(rèn)購基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金份額時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式。

　　30.【解析】答案為ABCD。股票基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析包括：(1)基金持倉結(jié)構(gòu)分析;(2)基金盈利能力和分紅能力分析;(3)基金收入情況分析;(4)基金費(fèi)用情況分析;(5)基金份額變動(dòng)分析;(6)基金投資風(fēng)格分析。

　　31.【解析】答案為ABC。構(gòu)造優(yōu)投資組合時(shí)，在確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的基礎(chǔ)上，可以計(jì)算不同資產(chǎn)類別之間的相關(guān)程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關(guān)程度(即確定期望收益率、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù))，并在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上計(jì)算能夠取得高收益的投資組合的構(gòu)成，即構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型上的有效市場(chǎng)前沿。

　　32.【解析】答案為ABCD。套利理論認(rèn)為，套利可以讓市場(chǎng)均衡，而均衡時(shí)證券組合的預(yù)期收益可以由其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)確定。

　　33.【解析】答案為ACD�；�金持倉結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)包括：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，某行業(yè)投資占股票投資的比例。

　　34.【解析】答案為ABCD。影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　35.【解析】答案為ABCD。根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單的過濾器規(guī)則、移動(dòng)平均法、上漲和下跌線以及相對(duì)強(qiáng)弱理論。其中前兩者為代表。

　　36.【解析】答案為ABCD。進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問題、投資期限和稅收的考慮。

　　37.【解析】答案為AC。DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過度自信和對(duì)自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價(jià)格由有信息的投資者決定。過度自信導(dǎo)致投資者不切實(shí)際地高估了自己對(duì)股票價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性;而過分偏愛自己所占有的私人信息往往使投資者對(duì)自己掌握的信息反應(yīng)過度，而對(duì)公開信息反應(yīng)不足。在這兩種判斷偏差作用下，就會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格短期過度反應(yīng)和長期的連續(xù)回調(diào)。

　　38.【解析】答案為AB。采用被動(dòng)管理的管理者認(rèn)為，證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，且堅(jiān)持“買入并長期持有”的投資策略贏得市場(chǎng)收益率。

　　39.【解析】答案為ABCD。投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括過分自信、重視當(dāng)前和熟悉的事務(wù)、回避損失和“心理”會(huì)計(jì)及互相影響等。

　　40.【解析】答案為ABC。分組比較是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績的相對(duì)比較，其結(jié)果常以排序、百分位、星號(hào)等形式給出�！∪�、判斷題

　　1.【解析】答案為B。在每年結(jié)束后90日內(nèi)，在指定的報(bào)刊上披露年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露基金年度報(bào)告。

　　2.【解析】答案為B�；�金賬戶可以用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。

　　3.【解析】答案為B�；�金持有人大會(huì)在代表基金份額30%以上的基金持有人出席時(shí)才可以召開。

　　4.【解析】答案為A。基金托管人沒有單獨(dú)處分基金財(cái)產(chǎn)的權(quán)利�；�金托管人要根據(jù)有關(guān)規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。未接到交易所、登記結(jié)算公司的合法數(shù)據(jù)或者基金管理人的指令，基金托管人不得自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。

　　5.【解析】答案為A。略

　　6.【解析】答案為A。略

　　7.【解析】答案為B。久期是衡量利率變動(dòng)敏感性的重要指標(biāo)，如果預(yù)期利率上升，就應(yīng)當(dāng)縮短債券組合的久期;如果預(yù)期利率下降，則應(yīng)當(dāng)增加債券組合的久期。

　　8.【解析】答案為A。對(duì)基金經(jīng)理的分析和評(píng)價(jià)主要是對(duì)其投資管理能力和操作風(fēng)格進(jìn)行考察和評(píng)估。對(duì)基金經(jīng)理的分析評(píng)價(jià)常采用定性研究的方法，在研究中還應(yīng)考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因?yàn)檫@些因素會(huì)影響基金經(jīng)理在其基金管理中作用的發(fā)揮程度。

　　9.【解析】答案為B。封閉式基金的基金份額經(jīng)基金管理人申請(qǐng)，中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。

　　10.【解析】答案為A。略

　　11.【解析】答案為B。貨幣市場(chǎng)工具通常指到期不足1年的短期金融工具。

　　12.【解析】答案為B。公募基金和私募基金的劃分依據(jù)是募集發(fā)行的方式不同。

　　13.【解析】答案為B。收入型基金以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)。

　　14.【解析】答案為B。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。

　　15.【解析】答案為B。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則是以美國的投資公司為代表。

　　16.【解析】答案為B。基金管理公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料。自2008年4月起，基金管理公司經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要到香港

　　地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，從事資產(chǎn)管理類相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　17.【解析】答案為B。證券公司的業(yè)務(wù)主要面向股票及債券市場(chǎng)，面對(duì)的客戶主要是股民。

　　18.【解析】答案為B。題干屬于禁止行為之一，即基金不可以將受托管的資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款。

　　19.【解析】答案為B�；�金托管人對(duì)基金管理人投資運(yùn)作的監(jiān)督，可通過多種方式與手段進(jìn)行，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)采取定期和不定期報(bào)告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

　　20.【解析】答案為A。略

　　21.【解析】答案為B�；�金的會(huì)計(jì)年度為公歷每年1月1日至12月31日。

　　22.【解析】答案為A。略

　　23.【解析】答案為B�！蛾P(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅�！蛾P(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對(duì)證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

　　24.【解析】答案為A。中國證監(jiān)會(huì)從2006年開始要求基金管理公司提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。題干屬于按現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的情形。

　　25.【解析】答案為A。略

　　26.【解析】答案為A�；�金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以及可供出售的金融資產(chǎn)。

　　27.【解析】答案為A。略

　　28.【解析】答案為A。略

　　29.【解析】答案為B�！蹲C券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十六條規(guī)定，基金利潤分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額�；�金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

　　30.【解析】答案為A�；�金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。強(qiáng)制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護(hù)。

　　31.【解析】答案為A。略

　　32.【解析】答案為B。中國證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)起草修訂基金信息披露規(guī)范;滬、深證券交易所主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露。

　　33.【解析】答案為B。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司高投資決策機(jī)構(gòu)，以定期或不定期會(huì)議的形式討論和決定公司投資的重大問題。

　　34.【解析】答案為B。投資管理人員是指在基金管理公司中負(fù)責(zé)基金投資、研究、交易的人員以及實(shí)際履行相應(yīng)職責(zé)的人員。具體包括公司投資決策委員會(huì)成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，公司投資、研究、交易部門的負(fù)責(zé)人，基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理等。

　　35.【解析】答案為B。題干是對(duì)增長型證券組合的考查。信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于指數(shù)化型證券組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。

　　36.【解析】答案為B。影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素主要是指年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好等。一般情況下，對(duì)于個(gè)人投資者而言，個(gè)人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的主要的因素。

　　37.【解析】答案為A。略

　　38.【解析】答案為B。行為金融理論認(rèn)為，投資者行為是非理性的，且與理性行為不一致。

　　39.【解析】答案為B。宣傳推介材料使用的語言應(yīng)準(zhǔn)確清晰，不得使用片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時(shí)間限制的表述，不得使用“凈值歸一”等誤導(dǎo)基金投資人的表述。

　　40.【解析】答案為A。略

　　41.【解析】答案為A。略

　　42.【解析】答案為A。有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起。由于新信息是不可預(yù)測(cè)的，因此股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。

　　43.【解析】答案為A。略

　　44.【解析】答案為B。在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，只有零增長模型股票永遠(yuǎn)支付固定的股利。

　　45.【解析】答案為B。投資組合保險(xiǎn)策略在下降時(shí)賣出股票并在上升時(shí)買入股票，其支付曲線為凸型。

　　46.【解析】答案為A。略

　　47.【解析】答案為B。恒定混合策略在市場(chǎng)向上變動(dòng)時(shí)放棄了利潤，市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)增加了損失。

　　48.【解析】答案為A。略

　　49.【解析】答案為A。略

　　50.【解析】答案為B。資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、實(shí)際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險(xiǎn)水平上的資產(chǎn)比例，并保持不變。

　　51.【解析】答案為A。略

　　52.【解析】答案為B。買入并持有策略只在構(gòu)造投資組合時(shí)要求市場(chǎng)具有一定的流動(dòng)性。恒定混合策略要求對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，但調(diào)整方向與市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向相反，因此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定的要求但要求不高。對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求高的是投資組合保險(xiǎn)策略。

　　53.【解析】答案為B。與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景綜合分析法在預(yù)測(cè)過程中的分析難度和預(yù)測(cè)的適當(dāng)時(shí)間范圍不同，也要求更高的預(yù)測(cè)技能，由此得到的預(yù)測(cè)結(jié)果在一定程度上也更有價(jià)值。

　　54.【解析】答案為A。恒定混合策略要求對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，但調(diào)整方向與市場(chǎng)運(yùn)作方向相反，因此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有一定的要求但要求不高。

　　55.【解析】答案為B。替代互換存在的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以下方面：(1)糾正市場(chǎng)定價(jià)偏差的過渡期比預(yù)期的更長;(2)價(jià)格走向與預(yù)期相反;(3)全部利率反向變化。

　　56.【解析】答案為B。道氏理論的主要觀點(diǎn)之一是市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。

　　57.【解析】答案為B。積極型管理的目標(biāo)是超越市場(chǎng)，獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　58.【解析】答案為B。宏觀績效衡量力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。

　　59.【解析】答案為B�？梢愿鶕�(jù)特雷諾指數(shù)對(duì)基金進(jìn)行排序。特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。但是，并非完全如此，因?yàn)樘乩字Z指數(shù)用的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不是全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　60.【解析】答案為B�；�金績效衡量不同于對(duì)基金組合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合表現(xiàn)本身著重在于反映組合本身的回報(bào)情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)格的不同對(duì)基金組合表現(xiàn)的影響。