(一)道氏理論
1．道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯·道(CharlesDow)。

2．道氏理論的4個(gè)主要結(jié)果。
　　(1)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。
　　(2)市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。
　　(3)交易量在確定趨勢(shì)中起重要的作用。
　　(4)收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。

3．道氏理論的不足在于對(duì)大的形勢(shì)的判斷有較大的作用，對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小的波動(dòng)則顯得有些無(wú)能為力。另一個(gè)不足是它的可操作性較差。一方面道氏理論的結(jié)論落后于價(jià)格，信號(hào)太遲；另一方面，理論本身存在不足。

(二)K線理論
　　1．K線的畫(huà)法和主要形狀。K線又稱(chēng)為日本線，英文名稱(chēng)是蠟燭線(candle·stick)。起源于日本的米市。最初的K線理論被總結(jié)成sakata5法。

K線是一條柱狀的線條；由影線和實(shí)體組成。中間的矩形部分是實(shí)體。實(shí)體的上下端為開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)，分陰線和陽(yáng)線，開(kāi)盤(pán)價(jià)大于收盤(pán)價(jià)為陽(yáng)線，反之為陰線。實(shí)體上方的直線為上影線，上端點(diǎn)是價(jià)。實(shí)體下方的直線為下影線，下端點(diǎn)是。

一根K線記錄的是證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)情況。將每個(gè)交易時(shí)間的K線按時(shí)間／頃序排列在一起，就組成該證券價(jià)格的歷史變動(dòng)情況，叫做K線圖。

　　證券價(jià)格涉及4個(gè)：開(kāi)盤(pán)價(jià)、價(jià)、和收盤(pán)價(jià)。

　　根據(jù)4個(gè)價(jià)格的特殊取值，K線一共有12種形狀—叫種沒(méi)有實(shí)體、2種沒(méi)有上影線、2種沒(méi)有下影線、2種上影線和下影線都沒(méi)有、2種上影線和下影線都有。

　　2．單根K線的含義。從單獨(dú)一根K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢(shì)進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的長(zhǎng)度、陰陽(yáng)和上下影線的長(zhǎng)度。單獨(dú)一根K線的含義與它所處的位置有關(guān)。一般說(shuō)來(lái)，上影線越長(zhǎng)，下影線越短，陽(yáng)線實(shí)體越短，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短，下影線越長(zhǎng)，實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)。上影線和下影線相比的結(jié)果，也影響多方和空方取得優(yōu)勢(shì)。上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方；反之，下影線長(zhǎng)于上影線，利于多方。

　　3．K線組合形態(tài)中所包含的K線可以是單根的也可以是多根的。K線組合形態(tài)分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)2種。
　　 4．應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問(wèn)題。K線分析的錯(cuò)誤率是比較高的。K線分析方法只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段，必須與其他方法結(jié)合。K線分析的結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力是不大的。根據(jù)實(shí)際情況，不斷“修改和調(diào)整”組合形態(tài)。

(三)切線理論
1．趨勢(shì)分析。
　　(1)趨勢(shì)的定義。趨勢(shì)是價(jià)格的波動(dòng)方向，或者說(shuō)是證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。市場(chǎng)變動(dòng)不是朝一個(gè)方向直來(lái)耳去，中間肯定要出現(xiàn)曲折，從圖形上看就是一條曲折蜿蜒的折線，每個(gè)折點(diǎn)處就形成一個(gè)峰或谷。由這些峰和谷的相對(duì)高度，我們可以看出趨勢(shì)的方向。

　　(2)趨勢(shì)的方向。①上升方向；②下降方向；③水平方向，也就是無(wú)趨勢(shì)方向。如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是上升方向�！�如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是下降方向。如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸。

　　(3)趨勢(shì)的類(lèi)型。按道氏理論的分類(lèi)，趨勢(shì)分為3種類(lèi)型。主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，主要趨勢(shì)是價(jià)格波動(dòng)的大方向，一般持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)、幅度大。次要趨勢(shì)是在進(jìn)行主要趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。短暫趨勢(shì)是對(duì)次要趨勢(shì)的過(guò)程中所進(jìn)行的調(diào)整。這3種類(lèi)型的趨勢(shì)的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小上的差異。以上3種劃分可以解釋絕大多數(shù)的行情。

2．支撐線和壓力線。

　　(1)支撐線和壓力線的定義和作用。阻止價(jià)格繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止價(jià)格位置繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的位置。阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)格位置就是壓力線所在的位置。不要產(chǎn)生這樣的誤解，認(rèn)為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)、成交密集區(qū)。
支撐線和壓力線的作用就是阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。

　　支撐線和壓力線有被突破的可能，同時(shí)，支撐線和壓力線又有徹底阻止價(jià)格按原方向變動(dòng)的可能。

　　(2)支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化。一個(gè)支撐如果被突破，那么這個(gè)支撐將成為今后的壓力；同理，一個(gè)壓力被突破，這個(gè)壓力將成為支撐。這說(shuō)明支撐和壓力的角色不是一成不變的。它們是可以改變的，條件是被有效的足夠強(qiáng)大的價(jià)格變動(dòng)所突破。怎樣才能算被突破呢?一般說(shuō)來(lái)，穿過(guò)支撐線或壓力線越遠(yuǎn)，突破的結(jié)論越正確。

　　(3)支撐線和壓力線的重要性判斷。支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前時(shí)期影響的重要性出于對(duì)3個(gè)方面的考慮。一是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間的長(zhǎng)短；二是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。價(jià)格停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小。

3．趨勢(shì)線和軌道線。
　　(1)趨勢(shì)線。趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格的趨勢(shì)的，由趨勢(shì)線的方向可以明確地看出價(jià)格的趨勢(shì)。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用。

　　趨勢(shì)線有兩種作用：①對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用。使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線的上方(上升趨勢(shì)線)或下方(下降趨勢(shì)線)。②趨勢(shì)線被突破后，趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。被突破的趨勢(shì)線將起相反的作用。

　　(2)軌道線。又稱(chēng)通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種支撐壓力線。在經(jīng)得到趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。

　　 與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始。軌道線的另一個(gè)作用是發(fā)出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。

4．黃金分割線和百分比線。
　　 這兩種切線是水平的直線。眾多水平切線中只有一條被確認(rèn)為支撐線或壓力線。
(1)黃金分割線。畫(huà)黃金分割線的第一步是記住若干個(gè)特殊的數(shù)字：

0．191、0．382、0．5、0．618、0．809、1．618、2．00、2．618、4．236。
其中，0．382、0．618、1．618、2．618最為重要，價(jià)格極容易在由這四個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。

　　 第二步找到點(diǎn)或者最低點(diǎn)，分別乘以上面所列特殊數(shù)字就得到黃金分割
線。

(2)百分比線。將某個(gè)趨勢(shì)的最低點(diǎn)和點(diǎn)之間的區(qū)域進(jìn)行等分。等分的位置就是百分比線的位置，是未來(lái)支撐位可能出現(xiàn)的位置。分位點(diǎn)的位置是下面的分?jǐn)?shù)：
1／8、1／4、3／8、1／2、5／8、3／4、7／8、1／3、2／3
其中，1／2、1／3、2／3這三條線最為重要。

5．扇形原理、速度線和甘氏線。
　　(1)扇形原理依據(jù)三次突破的原則。連續(xù)畫(huà)出的三條趨勢(shì)線一旦被突破，則趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。

　　(2)速度線。畫(huà)法：首先找到一個(gè)上升或下降過(guò)程的點(diǎn)和最低點(diǎn)(這一點(diǎn)同百分比線相同)，然后，將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離三等分。第二步是連接高點(diǎn) (在下降趨勢(shì)中)與分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)(在上升趨勢(shì)中)與1／3和2／3分界點(diǎn)，得到兩條直線。這兩條直線就是速度線。

　　速度線的功能是判斷一個(gè)趨勢(shì)是被暫時(shí)突破還是長(zhǎng)久突破(轉(zhuǎn)勢(shì))。在上升趨勢(shì)的調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2／3速度線，則價(jià)格將試探下方的1／3速度線。如果1／3速度線被突破，則價(jià)格將一瀉而下，預(yù)示這一輪上升的結(jié)束，也就是轉(zhuǎn)勢(shì)。對(duì)下降趨勢(shì)有類(lèi)似的敘述。

　　(3)甘氏線是由WilliamGann創(chuàng)立的。甘氏線是從一個(gè)點(diǎn)出發(fā)，依一定的角度，向后畫(huà)出的多條直線，每條直線都有支撐和壓力的功能，但這里面最重要的是1X1．2X1和1X2。

　　如果被選到的點(diǎn)是高點(diǎn)，則應(yīng)畫(huà)下降甘氏線。如果被選到的點(diǎn)是低點(diǎn)，則應(yīng)畫(huà)上升甘氏線。

6．應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問(wèn)題。
　　 支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能。在實(shí)際應(yīng)用中會(huì)令人困惑。切線所提供了支撐線和壓力線的位置是多樣的，具體使用的時(shí)候有選擇的問(wèn)題。

(四)形態(tài)理論
　　 價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中會(huì)留下移動(dòng)的軌跡。形態(tài)理論正是通過(guò)研究?jī)r(jià)格所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方力量的對(duì)比。

1．價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類(lèi)型。
　　(1)價(jià)格移動(dòng)規(guī)律：價(jià)格的移動(dòng)是由多空雙方力量大小決定的。根據(jù)多空雙方力量對(duì)比可能發(fā)生的變化，可以知道價(jià)格的移動(dòng)應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：①價(jià)格應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng)；②原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。即，持續(xù)整理，保持平衡一打破平衡一尋找到新的平衡一再打破新的平衡十再尋找更新的平衡一……

　　(2)價(jià)格移動(dòng)的兩種形態(tài)類(lèi)型。價(jià)格曲線的形態(tài)分成兩個(gè)大的類(lèi)型：①持續(xù)整理形態(tài)；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。雖然對(duì)形態(tài)的類(lèi)型進(jìn)行了分類(lèi)，但是這些形態(tài)中有些是不容易區(qū)分其究竟屬于哪一類(lèi)的。

2．反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——頭肩形、多重頂?shù)仔魏蛨A弧形。
　　(1)雙重頂和雙重底。雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。雙重頂?shù)滓还渤霈F(xiàn)兩個(gè)頂和底，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線，演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線的支撐位置繼續(xù)向下，這種情況才是真正出現(xiàn)的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

　　雙重頂?shù)仔螒B(tài)一旦得到確認(rèn)，有測(cè)算功能，即：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。

　　(2)頭肩頂和頭肩底。頭肩頂和頭肩底一共出現(xiàn)三個(gè)頂或底，也就是三個(gè)局部的高點(diǎn)或局部低點(diǎn)。中間的高點(diǎn)(低點(diǎn))比另外兩個(gè)都高(低)，稱(chēng)為頭，左右兩個(gè)相對(duì)較低(高)的高點(diǎn)(低點(diǎn))稱(chēng)為肩。有頸線的概念。下跌的深度借助頭肩頂形態(tài)的測(cè)算功能進(jìn)行預(yù)測(cè)。從突破點(diǎn)算起，價(jià)格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度是從頭到頸線的距離。

　　(3)三重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)的變體。它是由3個(gè)一樣高或一樣低的頂和底組成。應(yīng)用和識(shí)別三重頂?shù)字饕�是用識(shí)別頭肩形的方法。

　　(4)圓弧形態(tài)。將價(jià)格在一段時(shí)間的頂部高點(diǎn)用折線連起來(lái)，有時(shí)得到一條類(lèi)似于圓弧的弧線，覆在價(jià)格之上。將每個(gè)局部的低點(diǎn)連在一起也能得到一條弧線，托在價(jià)格之下。圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的。

3．三角形態(tài)和矩形形態(tài)。
　　(1)三角形態(tài)。三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)。三角形主要分為3種——對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱(chēng)直角三角形。對(duì)稱(chēng)三角形發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要沿著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。由此可見(jiàn)，見(jiàn)到對(duì)稱(chēng)三角形后，今后走向的可能是原有的趨勢(shì)方向。對(duì)稱(chēng)三角形被突破有測(cè)算功能。上升三角形。上升三角形有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)。下降三角形下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。

　　(2)矩形是整理形態(tài)。矩形在其形成的過(guò)程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)。

4．喇叭形、菱形、旗形、楔形和V形。
　　(1)喇叭形和菱形大多出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌。喇叭形和菱形又可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破的形態(tài)。喇叭形又叫擴(kuò)大形或增大形。由于價(jià)格波動(dòng)的幅度越來(lái)越大，形成了越來(lái)越高的三個(gè)高點(diǎn)，以及越來(lái)越低的兩個(gè)低點(diǎn)。這說(shuō)明當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)已失去控制，完全由參與交易的公眾的情緒決定。此時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)是很危險(xiǎn)的。

　　菱形的另一個(gè)名稱(chēng)叫鉆石形，是另一種出現(xiàn)在頂部的看跌的形態(tài)。比喇叭形更有向下的愿望。它的前半部分類(lèi)似于喇叭形，后半部分類(lèi)似于對(duì)稱(chēng)三角形。菱形的形成過(guò)程的成交量是隨價(jià)格的變化而變化的。

　　(2)旗形和楔形是兩個(gè)的持續(xù)整理形態(tài)。兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率。兩者都是一個(gè)趨勢(shì)的中途休整過(guò)程。休整之后，還要保持原來(lái)的趨勢(shì)方向。它們都有明確的形態(tài)方向，并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反。

　　旗形的形狀是一上傾或下傾的平行四邊形。旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)是劇烈的、近乎于直線上升或下降的方式的情況下。旗形出現(xiàn)之前，應(yīng)該有一個(gè)“旗桿”。旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過(guò)程中，成交量從左向右逐漸減少。

　　如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形，就會(huì)得到楔形。楔形也保持原有趨勢(shì)方向的功能。當(dāng)我們看到一個(gè)楔形后，首先還是把它當(dāng)成中途的持續(xù)形態(tài)。注意楔形與三角形的區(qū)別。與旗形的另一個(gè)區(qū)別是，楔形形成所花的時(shí)間要長(zhǎng)一些。

　　(3)V形是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，它出現(xiàn)在劇烈的市場(chǎng)動(dòng)蕩之中，底和頂只出現(xiàn)一次。V形沒(méi)有試探頂和底的過(guò)程。V形反轉(zhuǎn)事先沒(méi)有征兆，在我國(guó)大陸的股票市場(chǎng)，V形基本上是由于某些消息而引起的，而這些消息我們是不可能都提前知道的。

5．應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題。
　　同一個(gè)形態(tài)可以有不同的解釋。在進(jìn)行實(shí)際操作的時(shí)候，形態(tài)理論要等到形態(tài)已經(jīng)完全明朗后才行動(dòng)，得到的利益不充分。

(五)波浪理論

1．波浪理論的形成歷史及其基本思想。
　　(1)波浪理論形成的簡(jiǎn)單歷史。波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，柯林斯的專(zhuān)著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。

　　(2)波浪理論的基本思想。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，指出，在一個(gè)大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)與短，都是以一種相同的模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8浪過(guò)程。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后，才能說(shuō)這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇(FibI詛cc0數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過(guò)艾略特不僅找到了這些移動(dòng)，而且還找到了這些移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字都是來(lái)自弗波納奇數(shù)列。
2．波浪理論的主要原理。

　　(1)波浪理論考慮的因素是三個(gè)方面：①價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)；②價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。

　　(2)波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無(wú)論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過(guò)程，這8個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱(chēng)為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。

　　波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。

　　(3)浪的合并和浪的細(xì)分和級(jí)別。波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問(wèn)題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。

　　換句話說(shuō)，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。

　　(4)弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目。第一大浪由5浪組成，同時(shí)又由更小的21浪組成，而第二大浪由3浪組成，同時(shí)又由更小的13浪組成。第一大浪和第二大浪為2個(gè)浪，由8個(gè)較大的浪組成，同時(shí)又由34個(gè)更小的浪組成。這里的數(shù)字2，3，5，8，13，21，34，…都是弗波納奇數(shù)列中的數(shù)字。

3．波浪理論的應(yīng)用及其不足。
　　如果知道了一個(gè)大的周期的運(yùn)行的全過(guò)程，就可以很方便地對(duì)大勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。只要明確了目前的位置，按波浪理論所指明的各種浪的數(shù)目就會(huì)很方便地知道下一步該干什么。

　　波浪理論的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難。第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說(shuō)是一種主觀的分析工具。

(六)量?jī)r(jià)關(guān)系理論
1． 量?jī)r(jià)關(guān)系總論。

　　(1)古典量?jī)r(jià)關(guān)系理論。逆時(shí)針曲線將市場(chǎng)行為分為8個(gè)過(guò)程�？梢杂靡粋�(gè)正8邊形來(lái)理解這8個(gè)過(guò)程。橫坐標(biāo)表示成交量，縱坐標(biāo)表示價(jià)格。隨著價(jià)格和成交量的變化，投資者的行為將從買(mǎi)人到觀望，到賣(mài)出，到觀望，回到買(mǎi)人。

　　(2)價(jià)量關(guān)系的總結(jié)。一共有4條。第一，價(jià)漲量增，屬于價(jià)量配合，看漲。第二，價(jià)漲量減，屬于不配合，不宜追高。第三，價(jià)跌量增有待觀察，與當(dāng)時(shí)價(jià)格所處的相對(duì)高度有關(guān)。如果價(jià)格已經(jīng)較高，視為出貨。價(jià)格下降了很多，視為建倉(cāng)。上升或下降得不多，將維持原有的趨勢(shì)方向。第四，價(jià)跌量減情況互異，要根據(jù)上升了很多和下降了很多2種情況。

2．由成交量研判行情。
　　 成交量的大小與行情好壞有密切關(guān)系。成交量增加，表示需求增加，游資涌人，價(jià)格看好。同時(shí)帶來(lái)投資氣氛，行情基礎(chǔ)不穩(wěn)。但如果，成交量過(guò)分膨漲將是機(jī)構(gòu)大戶(hù)出貨更加容易，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

3．成交量的警示作用。
　　 如果只是成交量增加，而價(jià)格沒(méi)有明顯的上升，價(jià)格下降的可能性較大。

4．成交量與價(jià)格趨勢(shì)——葛蘭碧九大法則。

5．漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析。
漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量?jī)r(jià)關(guān)系有變化。
(1)漲�；虻�停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)或下降。
(2)漲�；虻�停中途被打開(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。
(3)漲�；虻�停關(guān)門(mén)的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來(lái)方向的可能性越大。
(4)封住漲停或跌停的成交量越大，繼續(xù)原來(lái)方向的概率越大。
此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。

(七)其他技術(shù)分析理論
　　1．隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，價(jià)格的下一步將走向哪里，是沒(méi)有規(guī)律的。

　　2．循環(huán)周期理論認(rèn)為，無(wú)論什么樣的價(jià)格波動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，這些高低點(diǎn)的出現(xiàn)，在時(shí)間上有一定的規(guī)律。循環(huán)周期理論的重點(diǎn)是時(shí)間因素，而且注重長(zhǎng)線投資。對(duì)價(jià)格和成交量考慮得不夠。

　　3.相反理論認(rèn)為只有同大多數(shù)參與證券投資的人持相反的行動(dòng)才可能獲得大的收益。證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新的價(jià)值，盡管有一些分紅和利息，但總的說(shuō)來(lái)是沒(méi)有增值，甚至可以說(shuō)是減值的。如果行動(dòng)與大多數(shù)投資者的行動(dòng)相同那么一定不是獲利的。